用加密貨幣交易原油？油價飆升下，交易所與 DeFi 平台如何打開大宗商品投資新管道

近期中東衝突升溫與全球能源供應不確定性，推動國際原油與貴金屬價格快速攀升，越來越多投資人開始尋找新的資產避險管道。除了傳統的期貨與 ETF 外，市場也出現一個新的趨勢：透過加密貨幣交易原油、黃金與其他大宗商品。投資者已能透過 USDT、USDC 或 Bitcoin 等加密資產，在中心化交易所與鏈上平台直接參與原油、黃金與白銀等商品價格波動。這種模式不僅降低了傳統金融市場的門檻，也讓全球投資人得以 24 小時跨市場配置大宗商品資產。

中東衝突升溫：油價創兩年新高

中東情勢未見和緩，荷姆茲海峽受阻，中東各國相繼減產石油，以及以色列轟炸德黑蘭油庫，再再擾亂了關鍵的能源市場流動。美國原油期貨價格在上週五一度觸及每桶 90 美元，布蘭特原油期貨價格也逼近每桶 95 美元，創下近兩年來的新高，這也是有史以來最大的單週漲幅。

投資者正積極尋求原油相關金融工具，以對沖能源成本上升之宏觀經濟風險。

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西德州原油（WTI）在週一 (3/9) 開盤大漲 19%，直接飆升至每桶 108 美元左右，而上周該價格已創下 36% 的漲幅紀錄。

(以色列轟炸伊朗油庫，OPEC減產，油價創兩年新高)

投資原油的傳統工具：期貨與原油 ETF

在傳統金融體系中，投資者參與原油市場最直接的工具為交易所掛牌的期貨合約，如芝加哥商品交易所（CME）的西德州原油（WTI）期貨以及在洲際交易所（Intercontinental Exchange，簡稱 ICE）掛牌的布蘭特原油期貨。期貨具備高流動性與保證金槓桿特性，是機構法人進行套利和避險的主要管道。

對於一般投資人而言，追蹤原油期貨指數的指數股票型基金（ETF）則提供了門檻較低的間接投資方式。如美國原油基金（USO）是目前全球資產規模最大、流動性最高的原油ETF。其主要投資策略為持有近月或次近月的美國西德州中級原油（WTI）期貨合約。而布蘭特原油基金（BNO）則是以追蹤國際基準的布蘭特原油（Brent Crude）期貨指數為目標。然而，投資原油ETF必須留意期貨「展期成本」造成的淨值耗損，尤其在正價差市場結構下，長期持有往往會產生偏離現貨價格的隱含成本。

加密貨幣如何交易原油與黃金？

近年越來越多加密交易平台開始提供追蹤大宗商品價格的衍生性產品，例如原油、黃金與白銀永續合約。投資者可以使用 USDT 或 USDC 作為保證金，直接交易與國際商品價格掛鉤的合約，而不需要透過傳統期貨帳戶或券商。

這種模式讓加密市場逐漸成為全球投資人觀察地緣政治風險與商品價格預期的重要交易場域。當傳統金融市場週末休市時，鏈上交易平台仍能持續交易，也讓加密市場往往成為週末價格預期的重要參考指標。

Hyperliquid 成為週末原油交易窗口

隨著伊朗戰爭進入第二週，加密貨幣市場再次成為交易員如何看待中東持續衝突的唯一窗口，追蹤石油、黃金和白銀的 Hyperliquid 合約顯示出明顯的波動。

Hyperliquid 已迅速發展成為最大的永續期貨交易場所之一，Hyperliquid 透過 HIP-3（Hyperliquid Improvement Proposal 3）協議升級，已從單一去中心化交易所轉型為無須許可的金融基礎設施，允許開發者在鏈上自由部署永續合約市場。

像其追蹤布蘭特原油的 BRENTOIL，以 USDC 為交易幣別，在週日 (3/8) 截稿前已飆上 97 美元，布蘭特原油在週五收盤時報在 93 美元附近。

交易所加入戰局：幣安、Bitget 皆提供原油交易產品

大型中心化交易所正逐步整合傳統金融，除了代幣化股票、黃金穩定幣，近期也出現了以原油為標的的商品。投資者能使用穩定幣 USDT 作為保證金，直接參與國際油價波動，免除法幣兌換流程並降低跨市場門檻。然而，此類商品通常伴隨高槓桿，放大了潛在虧損風險。參與者需特別評估平台的信用風險，以及跨越週末休市時衍生的隔夜利息與資金成本。

幣安緊急推出 $CL 永續合約

全球最大的加密貨幣交易所幣安 (Binance) 在週六宣布推出追蹤原油價格的永續合約 $CL，並享有 0% Maker 手續費和 1.2 倍 Aster 空投積分。上線後價格也是持續上漲，週日截稿前報在 95.75 美元。

不過也許是基於合規考量，幣安此功能是放在鏈上的幣安錢包，而非中心化交易所。

Bitget 提供各式大宗商品合約

另一個交易所 Bitget 則提供各式商品合約，包括追蹤布蘭特原油的 UKOUSD 和追蹤 WTI 原油的 USOUSD，以及包括可可、咖啡的各式大宗商品，可惜的是它跟隨著傳統金融交易時間，週末並不提供交易。

使用加密貨幣交易原油的風險與投資策略

運用數位平台配置大宗商品，要求投資者具備嚴謹的風險管控能力。參與者不僅需關注影響油價的總體經濟指標，還需防範傳統市場週末休市所帶來的「跳空風險」，以免停損單失效。必須特別強調，衍生性合約的高槓桿特性雖能提升資金使用效率，但亦會呈倍數放大潛在虧損；在極端行情下，若市場反向波動，極易導致保證金瞬間耗盡並引發系統的「強制平倉」。 因此，保持充足的保證金維持率、嚴格控管槓桿規模，並深入理解跨市場的「資金費率」運作邏輯，是在高度波動環境中保護資產的核心策略。

$CLBitgetCMEHyperliquid布蘭特原油（Brent Crude）幣安西德州原油（WTI）

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