Google向SpaceX承租AI算力，每月9.2億美元添IPO營收動能
SpaceX 於首次公開募股（IPO）前夕，與 Google 達成一項每月價值 9.2 億美元的基礎設施租賃協議。根據監管文件，Google 將使用 SpaceX 數據中心內約 11 萬組 Nvidia GPU 及相關運算設備。此合約自 2026 年 10 月起生效至 2029 年 6 月，旨在滿足 Google 企業端平台對 AI 算力的過渡期需求。這也是 SpaceX 在今年 2 月與 xAI 合併後，第二筆重大的基礎設施租賃合約。面對第一季高額的資本支出與營業虧損，SpaceX 藉由釋出閒置算力，有望為即將到來的上市計畫提供基本面支撐。
SpaceX 與 Google 算力租賃合約細節
根據最新披露的監管文件，Google 每月將支付 9.2 億美元，以使用 SpaceX 數據中心內的 11 萬組 Nvidia GPU 及其他核心硬體。合約預計從 2026 年 10 月實施至 2029 年 6 月，並設有嚴格的交付條款。若 SpaceX 未能在 2026 年 9 月底前提供承諾的算力，Google 擁有立即終止合約或要求降低費用的權利。Google 雲端部門指出，此協議主要為滿足其企業版模型超出預期的客戶需求，作為過渡期間的算力補充方案。
SpaceX IPO 前的財務結構調整
在計畫進行首次公開募股之際，SpaceX 正積極提升其業務的變現能力，以支撐逾 1.75 兆美元的估值目標。該公司今年第一季資本支出達 101 億美元，其中 77 億美元集中於 AI 基礎建設；然而，同季 AI 部門營業虧損達 25 億美元，營收僅為 8.18 億美元。為改善財務狀況並向投資者展示投資回報，SpaceX 將原用於內部模型訓練的算力轉向外部租賃，藉此創造穩定的現金流。
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根據高盛 (Goldman Sachs) 與 Evercore ISI 等機構的預測，到 2030，AI 部門營收將實現近 100 倍的成長，以支撐高達 1.8 兆美元的目標估值。
(SpaceX IPO在即，投行解析1.8兆美元估值，AI百倍成長為核心關鍵)
科技巨頭資本支出與基礎設施市場競爭
為應對市場強勁的運算需求，Google 將今年的資本支出預測上調至 1,800 億至 1,900 億美元之間，並計畫透過發行 850 億美元股票來籌措資金。值得注意的是，五年前 Google 曾是 SpaceX 星鏈計畫的雲端服務供應商，如今雙方角色互換，反映了產業資源分配的快速變遷。SpaceX 跨足基礎設施租賃市場後，也使其在此領域與 CoreWeave 等新興雲端供應商展開直接競爭，進一步改變了市場的供給版圖。
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