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黃金 ETF 資金外流到比特幣？BTC 是數位黃金還是風險資產？

Florence
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黃金 ETF 資金外流到比特幣？BTC 是數位黃金還是風險資產？

黃金在投資者眼中也許正失去光彩，因爲這個全球最古老、最可靠的財富儲存方式的 ETF 在2024年出現大量資金外流，而新上市的現貨比特幣 ETF的資金則持續上升。2024 年資金都流向哪裡了呢？BTC 到底是數位黃金還是風險資產？

黃金 ETF 資金今年流出 31.6 億美元

彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 2/14 發佈的一篇文章中指出，2024 年黃金 ETF 資金共流出 31.6 億美元，在 14 支黃金 ETF 中，僅有 3 支為淨流入，市值最大的 GLD (SPDR Gold Shares) 流出幅度高達 24 億美元。

而比特幣現貨 ETF 則連續 14 日淨流入，難道黃金流出的資金都流到比特幣現貨 ETF 了嗎？

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(比特幣ETF連續14日實現淨流入，貝萊德、Bitwise資產規模緊追GBTC)

ETF 資金流入排行榜

Balchunas 在 2/13 曾發布今年資金流入最高的 ETF 排名，其中，貝萊德的比特幣現貨 ETF IBIT 排名第四，截至 2/13 為止，共流入 47 億美元。而第一到三名分別是：

  • IVV (iShares Core S&P 500 ETF)：代表美國 S&P 500 指數，今年迄今資金流入 130 億美元
  • VOO (Vanguard S&P 500 ETF) ：代表美國 S&P 500 指數，今年迄今資金流入 127 億美元
  • QQQ (Invesco 那斯達克 100 ETF)：代表那斯達克 100 指數，今年迄今資金流入 56 億美元

如此看來，黃金 ETF 資金流出的 31.6 億美元，除了比特幣現貨 ETF 之外，應該也有不少是流入美國股市相關的 ETF！

比特幣是數位黃金還是風險資產？

我們也比較了各 ETF 今年迄今的表現，前三名代表美國大型股的 ETF 都有 6% 以上的漲幅，IBIT 為 5.65%，而黃金則為負報酬，今年迄今下跌 3.02%。

用 IBIT 的報酬率來相比有點失真，因為 IBIT 在 1/11 才正式上市，若以比特幣今年以來的報酬率 23.7% 來相比，比特幣是今年表現最亮眼的風險性資產。

如此看來，比特幣到底是抗通膨甚至避險的黃金替代品，還是高風險高報酬的風險性資產，似乎是不言而喻了。