加密財務策略公司興起,有哪些優勢和危機?富蘭克林點名幾檔指標個股

富蘭克林出具加密財務策略公司報告,上市公司採用加密財務模型的趨勢日益增長,透過股權、可轉換票據和優先股等工具籌集資金,以在其資產負債表上收購和持有比特幣、以太坊和 Solana 等加密資產,報告中分析了這些公司的營運模式及風險,並點名幾檔指標個股,包括微策略、Metaplanet、Twenty One、SharpLink Gaming、Upexi 和 Sol Strategies。
加密資產的波動性成為加密財務策略的關鍵推手
企業加密財務策略具有引人注目的優勢,特別是能夠以高於淨資產價值的價格籌集資金,讓他們能夠以高於其基礎加密資產價值的價格發行股票。
富蘭克林表示:
有趣的是,加密資產的波動性,通常被視為一種風險,但正成為此策略的關鍵推動因素。波動性提高了可轉換票據等金融工具中嵌入選擇權的價值。
加密貨幣價格上漲也能提升公司的市值,形成正向回饋循環,吸引更多投資人。分析師補充道,對於持有權益證明 (PoS) 資產,如以太坊 (ETH) 和 Solana的公司而言,質押提供了額外的收入來源,可提高資產價值。
加密財務策略的死亡螺旋
然而,富蘭克林警告稱,該模式也存在重大風險。如果 NAV Premium (目前股價和其擁有比特幣的價值比) 低於一,新股發行就會稀釋公司股權,公司可能難以在不損害現有股東利益的情況下籌集額外資本,進而阻礙資本形成,打破良性循環。
分析師表示,更糟的是,加密貨幣價格下跌可能引發負面循環,公司被迫出售資產捍衛其股價,進一步壓低加密貨幣價值和投資者信心,形成死亡螺旋。
之前持有比特幣的醫療科技公司 Semler Scientific 市值已接近所持有的比特幣價值,引發多位分析師警告,不過隨著公司新聘比特幣戰略總監,並宣布三年內買足 10.5 萬枚比特幣,股價已有所反彈。
(Semler Scientific目標三年內買足10.5萬枚比特幣,SMLR市值接近比特幣價值,是低估還是警訊?)
富蘭克林點名的幾檔指標個股
富蘭克林也點名的幾檔指標個股,包括微策略、Metaplanet、Twenty One、SharpLink Gaming、Upexi 和 Sol Strategies,但特別聲明並非富蘭克林持股,僅為報告研究描述用。鏈新聞之前也就每支個股寫有多篇報告,將資料統整在下表,供讀者參考。
公司名稱 | 股票代碼 | 持有之加密貨幣 |
微策略 (Strategy) | MSTR | BTC |
Metaplanet | 3350 | BTC |
Twenty One | CEP (未來將改為XXI) | BTC |
SharpLinkg Gaming | SBET | ETH |
Upexi | UPXI | SOL |
Sol Strategies | CYFRF | SOL |
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險,其價格可能波動劇烈,您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。