【鏈聞精選】DeFi借貸協議「Aave」新推出的無抵押信貸有什麼風險?

Aave 的無抵押信貸功能並不適合非熟人之間的借貸,更多的是適合機構與機構之間的借貸。

原文標題:《Aave 推出無抵押信貸功能,DeFi 老賴要來了?》
撰文:emusher

7 月 8 日消息,以太坊借貸協議 Aave 宣佈推出名爲信貸委託(Credit Delegation)的新功能,它允許用戶提供點對點貸款,而無需抵押要求,這對於 DeFi 的大規模擴展而言具有較大的意義,但它同時也會引入新的風險。

對此,Aave 首席執行官 Stani Kulechov 通過 Twitter 解釋了該功能的工作原理:

存款人可以委託他們的信用額度,例如,凱倫向 Aave 存款一筆 USDT,並將她的信用額度委託給查德,後者可以從 Aave 協議中提取 ETH 等資金。

凱倫和查德就貸款條款,如還款、利率和契約等達成協議,這個協議的簽署過程是通過 OpenLaw 來執行的,這保證了貸款的可執行性,就像使用 DocuSign 簽訂協議一樣。

協議生效後,凱倫創建 CD 保險庫智能合約,允許凱倫根據協議設置信用額度及貨幣,而查德可以通過 borrow() 函數提取貸款,並通過 repeat() 函數償還貸款。這種開放的信貸額度,給查德帶來了靈活性。

通過委託貸款,凱倫在向 Aave 存款時,理論上可以獲得更高的欠抵押貸款利率,而查德就可以在無需抵押品的情況下從 Aave 借到資金。

如何控制老賴風險?

我們知道,在傳統的借貸行業,借款人在進行無抵押貸款後,出現故意不還的情況是非常常見的,這類人也被稱爲「老賴」。

因此,對於 Aave 發佈的新功能,也有人提出了質疑,例如 Crypto Kenneth 對此評論稱:

「如果查德是個老賴不準備還錢的話,怎麼去懲罰他?如果沒有完整的身份及協議實際執行,查德可以很容易借到資金,然後逃跑。」

對此,Stani Kulechov 的解釋是:

「你不會想把自己的信用委託給不認識的人,你只會委託給你熟悉的查德。」

言下之意,Aave 的信貸授權功能適用於熟人之間的無抵押借貸。從本質上講,這種借貸需要委託人充分了解借款人,或要求其能夠判斷借款人的信用風險。

關於新功能具有的風險,DeFi Dude 也提出了他的疑問:

「有沒有辦法限制信貸額度?如果我把我的信用額度委託給查德,但又不想讓他使用我所有可用的信用額度,那有可能嗎?他提取的信用額度,是否會影響我的清算價格?」

對此,Stani Kulechov 解釋稱:

「是的,你可以(1)限制你想要授權的金額,(2)設置你希望查德能夠提取的貨幣,(3)關閉信用額度,以使查德無法提取任何可用的委託信用額度。而他能夠提取的金額只能在 Aave 的貸款價值比範圍內。」

無抵押借貸對 DeFi 擴展的意義

目前,絕大多數 DeFi 借貸協議都採用了超抵押機制,比如我抵押價值 1 萬美元的 ETH,只能借到大約價值不到 7,000 美元的 DAI,而這大大限制了區塊鏈借貸的可能使用案例。而 Aave 採用的點對點中介方式,理論上可以繞過這種限制,允許協議在區塊鏈之外收回借款人的貸款。

但其目前所採取的方案,意味着它並不適合非熟人之間的借貸,而且更多的是適合機構與機構之間的借貸,對此,DeFi 投資者 Stefano ₿ernardi 也發表了他的看法:

「更多的人能爲凱倫的 CDV 做貢獻嗎?或者人們可以通過 Aragon DAO 把資金聚集在一起然後用代理來開設 CDV? 」

而根據 Stani Kulechov 的說法,一開始,委託人和借款人之間會有 B2B 的關係,但理論上的確可以通過資產集合池的模式進行擴展,以分散風險。

儘管如此,這種新的 DeFi 借貸服務相比超抵押借貸而言,會具有更多的風險。

此外,Kulechov 在接受媒體採訪時指出,目前 DeFi 作爲一個整體仍然太小,該行業需要更多的措施才能使其成爲主流,他還補充表示:

「借款人能夠以更少的費用將穩定幣轉換成法幣,是很重要的。」

本文經鏈聞同意授權轉載,文章來源:鏈聞 ChainNews(ID:chainnewscom)

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