ETF 發行商 VanEck 分析：以太坊 L2 將在 2030 年獲 1 兆鎂市值，誰是贏家？

投資巨頭 VanEck 對 L2 新興市場進行分析，預測到 2030 年初將達到令人震驚的 1 兆美元市值。

L2 於 2030 年市值成長 30 倍？

VanEck 的預測不是憑空想象的，而是透過假設分析計算而來。VanEck 表示，它以 L2 的自由現金流 (FCF) 終端倍數 (25 倍) 來預期未來的現金流，並假設 L2 佔以太坊智能合約生態系統中 60% 的市場份額。依當前 L2 共 333 億美元市值來看，將會是很大的成長。

為什麼是 L2？

VanEck 表示，對於那些想知道為什麼 L2 受到如此多關注的人來說，答案很簡單：可擴展性。以太坊雖然創新，卻如同一輛強大的跑車陷在市區交通中—如果不是因為高昂的費用和高峰期的緩慢交易時間，它能做得更多。第二層解決方案承諾清除道路，提供一條通往更高交易量和更低費用的路徑，同時不犧牲安全性。對於區塊鏈高速公路來說，這是一個雙贏的局面。

(解讀 Vitalik 對於 Rollups 看到的機會與挑戰)

有哪些 L2 值得關注？

VanEck 對 46 個 L2 網路進行深入研究，揭示了潛在的贏家和黑馬，所有人都在爭奪這塊價值上兆的大餅。

他們根據多個標準對每個網路進行了評估，包括交易成本、開發者和用戶體驗以及生態系統的大小。像 EIP-4844 這樣的創新已經開始降低成本，特別是對於樂觀卷的情況，使得 Mantle、zkSync 和 Starknet 成為了成本效益的領跑者。

生態系統的重要性

然而，真正讓一個 L2 脫穎而出的是其生態系統。像 Arbitrum、Optimism 和 Blast 這樣的 L2 已經顯示出它們能吸引用戶並鎖定價值，證明它們不僅僅是另一個區塊鏈專案。這些生態系統對於用戶採納和長期成功至關重要。

這是一場漫長競賽

儘管展望樂觀，VanEck 的分析師對大多數 L2 代幣抱持「一般看跌」的觀點。他們預計少數幾個將佔主導地位，而許多其他可能找不到立足點。市場競爭激烈，只有那些擁有強大網路效應和健全生態系統的專案才能在長期內蓬勃發展。