ERC20山寨幣分析顯示：多數高收益代幣分佈集中
2019 年已經過去了三分之二，除了比特幣在年中出現過一波小高潮，加密貨幣市場整體處在不溫不火的狀態，並沒出現我們期待已久的大牛市。
年初至今，比特幣上漲約170%，以太幣上漲約64%，XRP 下跌16%，比特現金上漲113%，EOS 上漲約51%。而其余小市值山寨幣大都表現低迷，但也不乏表現亮眼的明星項目。
LongHash 通過分析發行在以太坊上的 ERC20 代幣，試圖發掘今年表現優異的小市值代幣。此次研究我們選取了 ERC20 市值排名前 1000 的代幣，但是排除了市值超過 10 億美金的代幣和穩定幣，總共約900 個代幣。我們從多個維度對這些代幣進行分析，包括價格、2019 年至今的年化收益率、交易量、持幣地址數、市值以及代幣分佈的集中度。其中代幣分佈的集中度是計算了每一種代幣持幣數量前20 的地址的持幣總數佔該幣總發行量的比例，但除去了交易所地址和發幣、銷毀幣地址。
在我們分析的代幣中，市值超過 1 億美金的 12 個，市值 1000 萬至 1 億美金之間的 81 個，1000 萬美金以下的代幣 813 個。從收益率角度看，超過一半的代幣收益率為負，但是有 38 個代幣收益率超過500%。
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這 38 個收益驚人的代幣大都有著較高的代幣分佈集中度。他們中絕大部分集中度超過了 60%，有的甚至高達 90%以上。當然，代幣的收益率與分佈集中度並沒有直接的相關關係，但是通常我們認為，代幣市值小、分佈集中度越高，越有利於莊家操縱價格。不過我們也發現個別市值較大的代幣漲幅也很驚人。例如，LINK 的市值約為6 億美金，年化收益接近 10 倍；另一個幣 INO 市值3.7 億美金，年化收益超過 26 倍，其代幣分佈集中度也高達88%。
我們對價格、年化收益率、交易量、持幣地址數、市值以及代幣分佈的集中度這幾個維度的屬性進行了相關度分析。
如上圖，左邊為所有 900 個幣的相關性，右邊為其中市值 1000 萬美金以下代幣的相關性。從左圖中可以看出，收益率與市值和交易量存在一定相關性，而代幣分佈集中度排在第三位，與收益率的相關性僅為 0.076。但是，當僅考慮市值小於 1000 萬美金的代幣時，其餘屬性與收益率相關性均在下降，僅有代幣分佈集中度這一個屬性相關性升高。這說明小市值代幣籌碼越集中越有可能獲得高額的收益。
(原文刊載至合作夥伴 LongHash)
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