揭秘2019比特幣鏈上數據：全球礦工全年總收入約52億美元，Coinbase成「吸金王」
「比特幣是過去十年間表現最佳的資產。」美林證券和彭博社都得出了這樣的結論。
如果從漲幅來看，確實如此。比特幣從 1 美元到近 20,000 美元只用了短短 6 年時間，但不可忽視的另一面是，比特幣從 20,000 美元回到 3,000 美元也只需要 1 年時間。比特幣過山車式的行情，同樣在 2019 年上演。
幣價的起起伏伏之間，普通用戶、「巨鯨」、交易所和礦工各自上演了怎樣的故事？PAData 與專注於區塊鏈交易的一站式數據服務平台 Chain.info 一起回顧2019年比特幣鏈上數據並發布「2019年比特幣鏈上數據榜單」。
上篇我們提到了年度重磅數據，2019 年比特幣鏈上交易突破 1 億筆，全球實際市場規模近 4 萬億美元，相當於A股總交易額的 1/4 左右。本文為下篇，展示交易所和礦工這些職業玩家的 2019 年變遷。
全球礦工月均總收入 4.61 億美元手續費僅約佔 2.8%
2019年比特幣鏈上交易總手續費達到了 1.56 億美元，其中6月份達到了 3521.72 萬美元，5月份達到了 3317.99 萬美元，兩個月的合計總手續費佔全年手續費的 43.84%。但全年手續費最低的1月份僅有237.20 萬美元，因此，從每月手續費的總額來看，每月的差異較大。以更接近平均水平的中位數來看，全年每月鏈上交易總手續費約為 853 萬美元。
從每日手續費的環比變化來看，值域分佈較廣，這意味著每日總手續費的變化比較劇烈。總手續費是每筆交易的手續費之和，對於一個塊來說，就是每個塊的第一筆交易（coinbase），也即其多少和交易量並沒有直接關係，而是和交易筆數和網路擁堵狀態有關。手續費日均波動較大可能也暗示每日交易筆數波動較大，或者網路運行狀態不甚穩定。
手續費是礦工收入的一個組成部分，礦工收入的另一個部分來自出塊獎勵。2019 年每挖出一個塊，系統會獎勵給礦工 12.5 個比特幣。
礦工的收入浮動與幣價波動基本一致。根據統計，全球礦工全年總收入約為 52.09 億美元，月均收入約4.61 億美元（中位數）。其中，7 月份是礦工收入最高的一個月，全球礦工的總收入達到了 6.57 億美元，收入最高的 7、8、9 三個月也是全年幣價最高的三個月。2 月份則是礦工收入最低的一個月，全球礦工總收入只有 1.96 億美元。
目前，礦工收入依然主要依賴系統獎勵，手續費平均只佔礦工收入的 2.8% 左右。但隨著比特幣網路每四年獎勵減半一次，手續費會逐漸成為礦工收入的主要來源。如果減半不能帶來幣價上漲，那麼礦工的收入壓力將會增大，不排除由此造成交易費用上漲的可能，這將會影響比特幣網路的運行。
Coinbase全年流入的存量資金最多國內三大所資金往來頻繁
雖然比特幣的全球市場規模已經接近4萬億美元，但這仍然是一個小眾市場，尤其在近兩年比特幣「出圈」效果不佳，用戶規模並沒有實質性突破的情況下，存量博弈成為了比特幣交易市場的現狀。
Chain.Info通過機器學習算法已經建立了包含1000萬餘個地址標籤的全球交易所錢包數據庫。截至1月14日，交易所中鏈上 BTC 餘額最多的是 Coinbase，共有約 98.13 萬個比特幣，其次是 Huobi 和Binance，分別擁有鏈上餘額 33.67 萬個比特幣和 24.74 萬個比特幣。Bitfinex、Bitstamp、Kraken、Bittrex、Bitflyer、OKEx和Coincheck分列4-10位，鏈上餘額都超過3萬個比特幣。
根據對交易所全年流入和流出資金的統計，2019年 Binance 流出到其他交易所的比特幣最多，達到了約25.69 萬個，其次是 Huobi，流出到其他交易所的比特幣約為 24.34 萬個，OKEx 流出到其他交易所的比特幣約為 18.03 萬個，Coinbase 只流出3.19萬個，Kraken 只流出 1.91 萬個。
從其他交易所轉入的比特幣來看，OKEx 接收的其他交易所轉出的比特幣最多，達到了 25.69 萬個，其次是 Binance，接收了 17.32 萬個，Huobi 和 Coinbase 分別接收了 11.39 萬個和 11.26 萬個。
如果將流出到其他交易所的比特幣和接收來自其他交易所的比特幣的差值視為交易所全年在存量市場上獲得資金，那麼根據計算，全年 Huobi 在存量市場上流出了 12.95 萬個比特幣，同為國內三大所的Binance 也流出了 8.37 萬個比特幣，另外，Upbit 也流出了 3.08萬 個比特幣。
另一方面，Coinbase 成存量市場最大贏家，2019 年全年淨流入的存量資金達到 8.07 萬個比特幣，其次是 Bittrex 和 Bitstamp，全年淨流入的存量資金都超過了 3 萬個。國內三大所中只有 OKEx 有淨流入的存量資金，但僅有 1,893 個比特幣。
PAData 將全年各交易所間的轉帳繪製成網路，箭頭表示轉帳方向，線條粗細代表轉帳額多少。交易所在資金網中的位置[1]越靠近中心意味著其在整個網路關係中的地位越核心，反之，越靠近外圍意味著其在整個網路關係中的地位越邊緣，與其他交易所的互動越不活躍。
雖然國內三大所在存量市場上的表現平平，但三者依然是比特幣交易網路中的中心，互相大額資金往來頻繁。其中，Huobi 全年向 OKEx 大額轉帳 862 次，累計轉帳金額達到了 9.79 萬比特幣，Huobi 全年向 Binance 大額轉帳 630 次，累計轉帳金額超過了 9.18 萬比特幣。OKEx 全年向 Huobi 大額轉帳590 次，累計轉帳金額約為 5.98 萬比特幣，Binance 全年向 OKEx 大額轉帳 557 次，累計轉帳金額約為 6.21 萬比特幣。這四種比特幣資金流向是 2019 年交易所之間大額轉帳次數和轉帳金額最多的四種流向。
除此之外，Upbit流向Bittrex的比特幣也不少，全年大額轉帳 445 次，累計轉帳金額 3.99 萬比特幣。2019年「收割」存量資金最多的交易所是 Coinbase，其中 Binance、Bitstamp、OKEX和Huobi都「貢獻」了超過 1 萬比特幣，Binance「貢獻」最多，累計超過 3.19 萬比特幣。
另外值得關注的是交易所資金流向背後的比特幣地域流動。根據統計，2019年 Binance 流向Bitstamp、Bitfinex 和 Coinbase 的比特幣總額達到了 10.68 萬比特幣，佔 Binance「失守」的存量資金總額的 41.57%。如果算上 Binance 流向 Bitflyer、Bithumb、Bittrex、Coincheck、Kraken、Poloniex、Upbit這些國外交易所的資金，總額達到了15.90萬比特幣，佔Binance流向交易所總金額的61.90%。Huobi流向這些交易所的資金總額約為 5.03 萬比特幣，佔流向交易所總金額的 20.67%，OKEx流向這些交易所的資金總額約為 5.59 萬比特幣，佔流向交易所總金額的 31.05%。雖然 Huobi和 Binance 在 2019 年同樣「失守」了存量市場，不過 Huobi 流出的資金主要被國內另外兩大交易所 Binance 和 OKex 吸收，而 Binance 流出的資金更多被國外的交易所吸收。
[1] 這裡使用了Fruchterman-Reingold算法佈局社會網路關係。
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