【Dapp Pocket】DeFi‌每‌週‌報‌告–八‌月第二週:去中心化金融也有信貸?

DeFi‌每‌週‌報‌告–八‌月第二週:去中心化金融也有信貸?

親愛的 DeFi 愛好者們,

本週各大 DeFi 平台消息不斷,Set Protocol  預告 V2 的到來、Compound 上線開放式餵價工具、Uniswap 完成 1100 萬美元的 A 輪融資、Aave 的第一筆信貸委託成功貸款給了 DevesiFi、 YFI 創辦人的引退風波、還有台灣 Hakka Finance 全新的 BlackHoleSwap Alpha 版本正式上線。

我們的觀點要來聊聊 Aave 的信貸委託機制,究竟它如何運作以及可能對 DeFi 生態產生什麼影響。

本週大佬觀點有 Set 的 Anthony 認為我們可能太依賴 Etherscan;Synthetix 的 Kain 認為 DeFi 協議不斷冒出會是個正循環,短期內會持續下去;還有 Compound 的 Leshner 想提醒用戶「Y」產品是有相當風險的。


什麼是 DeFi?

DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說,同樣是金融服務,但以分散管理權、資訊透明、基於區塊鏈的方式經營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 服務已經有借貸、合成資產、衍生性產品甚至獨有的閃電貸服務。


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi

  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者

  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款


(一) 我們的觀點 | Aave 的新機制-「信貸委託」將如何改善 DeFi 的資本利用效率?

受限於需要超額抵押才能借款,大量流動性被鎖定在借貸平台導致的資本效率低落一直是 DeFi 界的一大問題。有鑑於此,Aave 的新經濟模型 Aavenomics 提出一種全新的借款模式:向他人借用閒置的信用,並以此實現免抵押借款。

信貸委託實例

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最近公布的一起實例如下:Karen 是一名在 Aave 存款的用戶。她的存款額本來應該能讓她拿來借款,但她並沒有這麼做,這讓她的信用價值閒置了。另一方面, DeversiFi 需要流動性,但不想提供超額抵押。於是,Karen 與 DeversiFi 透過 OpenLaw 簽屬了法律契約,約定 Karen 透過 Aave 的信貸委託機制(Credit Delegation, CD)以 8% 的年化利率借款給他。接著 OpenLaw 在 Aave 平台上開立一個信貸委託金庫(CDV 智能合約),由 Karen 設定借款利息以及替 DevesiFi 提供超額抵押的資金(USDC),DevesiFi 再從 CDV 中借出 20 顆 wBTC。

對 Karen 而言,她可以收穫更高的放款收益(原先的 5% + DeversiFi 的 8% – 穩定費 3% = 約 10%);對 DeversiFi 而言,只需支付利息就能可以實現 DeFi 首見的免抵押借款,且只需經由 Aave,可以省下許多不必要的麻煩;而對 Aave 甚至整個 DeFi 生態而言,這讓更多閒置的流動性再度回到市場,讓資本利用率得以大幅上升。可以說是一筆三贏的交易。

違約風險

然而,儘管有法律契約作約束,資金需求方的信用仍需由借款人來背負。如果 DeversiFi 跑路不還錢也就是違約,Karen 的存款將無法領回,想透過法律追回,由於這塊發展尚不成熟,可以預期過程將會相當費力。這也是為什麼 Aave 表示前期信貸委託機制主要還是提供彼此熟識的關係人借貸。

總結

因此,如果想要達到信貸委託機制擴大 DeFi 資本利用率的願景,收取穩定費的 Aave(或 OpenLaw)應該要在借款人違約時,介入幫助 Karen 討債並取回其資產,有此才能讓更多 Aave 存款戶把自身信用委給他人使用。如果各大平台未來都能透過類似的模式將閒置的資金轉貸出去,有機會為 DeFi 帶來前所未有的乘數效應,這對加速整個生態系的發展將會有顯著的幫助。

延伸閱讀:


(二) 本週大事記

YFI 發明人要退出 DeFi 圈?!Andre Cronje 回應專訪:我不該在睡前接受訪問

yearn.finance (YFI) 從開始流通初期的三位數幣價,在不到一個月的時間就四位數,而且是 4,000 美元的水平,也讓人對 YFI 的 FOMO 情緒高昂不止。 其創作者 Andre Cronje 近期也有相當高的討論度。AC 近來接受了媒體 Decrypt 的專訪,在訪問中透露了自己已經感到疲憊、無趣,近乎要退出這個圈子了。不過他也隨即在推特上表示,自己在睡前受訪,而且處於憤怒的狀態,因此,在這篇專訪中,比起事實的原貌更加地情緒化,他表示自己仍會繼續的。

Set Protocol 計劃推出 Set V2,支持多資產和流動性挖礦

去中心化資產管理協議 Set Protocol 宣布即將推出優化 DeFi 領域的 Set V2,該版本注重為用戶、交易員、做市商和開發人員提供工具。對用戶來說,增加對 DeFi 代幣、穩定幣、合成資產等多資產支持。支持流動性挖礦,同時節省 Gas 費。對管理人員和開發人員來說將增加設置投資組合、更靈活的交易執行工具、增強協議整合等功能。

Aave 向去中心化交易所 DeversiFi 發行首次「信貸委託貸款」

去中心化借貸協議 Aave 宣布向去中心化交易所 DeversiFi 發行信貸委託貸款。該「信貸委託」(Credit Delegation,簡稱 CD)服務允許 Aave 存款人委託他們的信貸額度,使用戶無需抵押就可借貸。

Compound 上線 Open Price Feed,整合 Coinbase 和 Uniswap 價格數據

去中心化借貸協議 Compound 宣佈網站上線開放式餵價工具(Open Price Feed),所有價格來源數據已記錄在鏈上。該系統已在測試網運行約 10 天,也已在主網運行 1 週左右。OpenZeppelin 曾審計過該系統,特別是與 Uniswap 整合的部分。目前該工具數據的來源為 Coinbase Pro 和 Uniswap。

BlackHoleSwap 發布 Alpha 測試版,開放 DAI 及 USDC 互換

由 Hakka Finance 推出的去中心化穩定幣 AMM BlackHoleSwap 推出 Alpha 測試版,目前已開放給用戶測試使用。目前僅支持 DAI 以及 USDC 兩種穩定幣的互換功能,未來將添加更多穩定幣。註:BlackHoleSwap 通過將儲備貨幣存入借貸平台,當交易對中其中⼀種貨幣的存貨耗盡,⽽市場仍有需求時,BlackHoleSwap 會以另⼀種貨幣做為抵押,從借貸平台中借出需求貨幣以完成交易,具有滑價低、提供近乎無限的流動性並可極⼤化資⾦利⽤率的特點。

其他還有:


(三) 數據指標

本週數據採計自 2020/8/4 ~ 8/10,價格擷取時間以下午 5:30 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源:DeFi Pulse,CoinMarketCap。

借貸平台規模

DEX 規模

DeFi 幣價(農夫專區)


(四) 大佬觀點

Anthony Sassano:我們是不是有點太依賴 Etherscan

Set Protocol 的 Anthony Sassano 日前在一篇推文中分享了自己一篇文章。文內提及我們都很愛 Etherscan,但會不會有點過於依賴他?這樣是否有違去中心化的初衷?是否應該要有更多查看以太坊訊息的選擇?

Kain Warwick: DeFi 高收益輪迴會持續下去,但沒人能預測會到何時

Synthetix 創辦人 Kain Warwick 在一篇長文中分享他對目前 DeFi 為何能有超高收益的看法。他提到,高風險只是一個懶惰的回答,這其中還有許多的資訊不對稱、新產品的快速推出、新湧入的資金等等。除非我們能有一個最佳化流動性挖礦選擇出現,否則這個現象將不會改變,而這非常困難。

Robert Leshner:”Y” 產品非常複雜且危險,用戶須自己小心

Compound 創辦人 Robert Leshner 在他的推特商上分享他對近期最紅的 yearn 產品及其衍生品的看法。他認為他們是故意設計得很複雜,並創造了非常危險的機會使用戶的錢可能被用一種全新的方式全部吞走。


(五) 本週迷因

衍伸閱讀


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