CoreWeave 營收增 168% 上調財測，殖利率太高暫停發無擔保債
AI 雲端業者 CoreWeave 11 月 10 日公布第三季財報，營收 36.61 億美元，比去年同期 13.65 億美元成長 168%，並上調全年財測。根據 CoreWeave 財報新聞稿，第三季淨損 7.09 億美元，去年同期淨損 1.1 億美元。
財務長 Nitin Agrawal 在法說會上表示，以目前的殖利率水準，公司到 2027 年都不打算再發行母公司層級的無擔保債。
全年營收財測上調至 130～133 億美元
CoreWeave 把 2026 年全年營收財測上調至 130 億～133 億美元，調整後營業利益財測上調至 12.75 億～13.75 億美元，中位數比前次財測高 26%。全年資本支出預估從 350 億～390 億美元改為 370 億～390 億美元，公司說原因是基礎設施會比原定更早部署並交付客戶。
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截至 9 月 30 日，營收積壓訂單約 1,325 億美元。第三季新增逾 200 MW 運作中電力、總計超過 1.7 GW；已簽約電力增加逾 900 MW、超過 4.6 GW。公司預期年底運作中電力超過 1.85 GW，並預估第四季利息支出 10.5 億～11.5 億美元。
財務長：目前殖利率下不再發母公司無擔保債
新聞稿的資產負債表顯示，第三季底有追索權與無追索權債務合計約 469 億美元，第三季利息支出淨額 8.46 億美元，去年同期 3.1 億美元。
據 CNBC 報導，Agrawal 在法說會上說：「以目前的殖利率，我們不打算在 2027 年前再發行母公司層級的無擔保債。相較之下，資產層級的有擔保債市場一直很穩定，我們的貸款交易價格仍在面額附近。」他估計到 2027 年，母公司層級的債務融資不到 50 億美元。CNBC 指出，CoreWeave 部分債券殖利率最近超過 16%。
Agrawal 也說，公司未來幾週會以一批客戶合約為基礎籌措新債。執行長 Michael Intrator 表示，2027 年所需資金大部分會來自客戶預付款與硬體夥伴的融資，公司另外只會籌措「有限金額」。新聞稿中他也提到，未來三個月預計會收到約 90 億美元的客戶預付款與押金。
一個月跌逾 40%，主要客戶 Anthropic 下週掛牌
CNBC 指出，CoreWeave 股價過去一個月跌逾 40%，投資人正撤出與 AI 基礎設施關聯最深的公司，利率上升也讓部分放款人退出市場。CoreWeave 與同業高度依賴輝達供應 GPU 與資金，輝達這週已因執行長黃仁勳的婚外情風波下跌近 10%。
CoreWeave 投資人也在看下週主要客戶 Anthropic 的 Nasdaq 掛牌。Anthropic 11 月 10 日更新招股書，每股定價區間 70～78 美元，發行後估值約 1.4 兆美元。Intrator 在法說會上說：「我們看到自己會和 AI 實驗室維持長期關係。」
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