CLARITY Act 穩定幣收益協議達成：被動禁、活動獎勵保留
美國加密政策法案 CLARITY Act 在穩定幣收益爭議上達成兩黨協議：被動持有 yield 全面禁止、與真實使用相關的活動獎勵保留。CoinDesk 報導協議文本由參議員提利斯（Thom Tillis）與 Alsobrooks 主導談成，獲 Coinbase 公開背書。Coinbase 執行長阿姆斯壯（Brian Armstrong）以一句「Mark it up」（逐條審議吧）回應，宣告本月參議院銀行委員會 markup 程序的最後障礙清除。
協議內容：被動 yield 禁、活動獎勵保留
協議文本明定，數位資產公司不得以「在經濟或功能上等同於支付利息或收益」的形式，提供穩定幣獎勵。實際運作上，禁止對象是僅靠持有穩定幣即可分到收益的 passive yield 機制；保留對象則是「真實活動」（bona fide activities）相關獎勵—例如使用者在交易所、支付網路、DeFi 協議實際操作後的回饋。Punchbowl News 引述談判細節指出，這條分流是談判的核心妥協。
銀行業是這次妥協的另一受益方。傳統銀行擔憂穩定幣 yield 機制會與存款利息直接競爭、侵蝕其放款利差來源。JPMorgan 5/1 也釋出穩定幣分析強調穩定幣交易量飆升不必然轉為市值成長，銀行端對穩定幣的競爭顧慮與此波立法協商同步發酵。
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主要推手：提利斯與 Alsobrooks 跨黨協商
本次協議由共和黨籍參議員提利斯（Thom Tillis）與民主黨籍參議員 Angela Alsobrooks 跨黨派合作促成、白宮亦居中協調。Coinbase 政策長 Faryar Shirzad 對協議結果評論：「最終銀行端在獎勵方面爭取到較多限制，但我們守住關鍵—美國人能基於真實使用加密平台與網路而獲得獎勵的能力。」此一表態是 Coinbase 對協議內容的正式背書。
Coinbase 執行長阿姆斯壯則在 X 平台以一句「Mark it up」（逐條審議吧）回應協議達成、推動參議院銀行委員會儘快進入正式立法程序。參議院銀行委員會主席 Tim Scott 5/1 已表示 5 月可望進入逐條審議，協議達成意味原本的銀行協商變數實質排除。
後續觀察：參議院 markup、全院投票、白宮簽署
下一個觀察點是參議院銀行委員會的 markup 排程能否如期於 5 月內啟動、以及銀行委員會通過後送交全院的時程。眾議院版本已通過，參議院通過後將送總統簽署成法。業界普遍認為協議達成後，CLARITY Act 通過機率明顯上升，但時程仍可能受參議院夏季議程衝突（如預算案、國防授權法）影響。
風險提示
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