美股週末休市，晶片股永續合約 10 分鐘爆倉近 5,200 萬美元
美股週末休市期間，追蹤晶片股的永續合約出現一波急殺。根據 CoinGlass 清算資料，台灣時間 10 月 18 日清晨 5:22 到 5:32（UTC 17 日 21:22 至 21:32）的 10 分鐘內，晶片股與半導體基金相關合約共約 5,160 萬美元部位遭強制平倉，其中約 3,800 萬美元來自做多的交易者。
依 CoinDesk 整理，受創最重的是三倍做多半導體指數的 ETF SOXL，清算金額約 1,270 萬美元，SanDisk 與 SK 海力士合約各約 1,080 萬美元居次。這些永續合約在加密貨幣交易所 24 小時交易，股票本身週末不動，價格只由合約交易者彼此的買賣決定。
賣壓 21:21:59 先出現在幣安，1.8 秒內約 10 個地址在 Hyperliquid 開空
交易執行平台 Tread.fi 執行長 David Jeong 在 X 貼文中逐秒拆解這波下跌，結論是「崩跌從幣安開始」。他指出，幣安的 SanDisk 合約在 UTC 21:21:59.39 出現第一筆大額主動賣單，當秒成交 40.7 萬美元、下一秒 103 萬美元，美光合約的賣壓也在同一秒出現。
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不到一秒後的 21:21:59.87，賣單打到 Hyperliquid。Jeong 說，主要一波集中在 21:22:01.1 至 21:22:02.9，約 10 個地址在 1.8 秒內同時對 SanDisk、SOXL、美光、SK 海力士等 6 檔晶片相關合約送出賣單，21:22:55.9 又出現第二波同步賣壓。這些委託全是立即成交、否則取消的 IOC 單，沒有一筆是只減倉單，全部都是新開的空單。
初期成交量也集中在幣安。Jeong 統計，21:22 那一分鐘，幣安的 SanDisk 合約成交 2,190 萬美元，在 Hyperliquid 上掛牌這類合約的 trade.xyz 只有 310 萬美元；美光合約則是 510 萬美元對 30 萬美元。Hyperliquid 的成交量到 21:28 與 21:30 才爆開，美光合約分別成交 1,080 萬與 950 萬美元，Jeong 認為這段就是連環清算。
CoinDesk 指出，記憶體類股本週原本就承壓，投資人正在評估中國記憶體廠長鑫存儲帶來的競爭。
休市時價格由訂單簿推算，週一美股開盤才回到真實股價
依 trade.xyz 規則文件，股市開盤時，合約的預言機價格取自外部市場報價；股市休市、拿不到外部價格時，預言機改由內部定價，以平台訂單簿的買賣衝擊價格做指數加權移動平均，逐步調整價格。外部參考價則固定在週五收盤價，直到外部報價恢復。
為了限制休市期間的價格波動，trade.xyz 設有「探索區間」，標記價格只能在參考價上下（1／最大槓桿倍數）的範圍內移動，休市時的參考價一開始就是週五收盤價。價格逼近區間邊緣時，參考價會往該方向重新定錨，每檔合約可重新定錨的次數有上限，用完後區間就成為硬上限。文件也寫明，清算價落在區間外的部位，在區間生效期間不會被清算。
美股 10 月 19 日週一開盤，也就是台灣時間 19 日晚間 9:30，外部報價恢復後，trade.xyz 的預言機會回到外部市場價格，屆時就能看出週末合約價格與實際股價差距多大。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
