Coinbase空頭已虧損 22 億美元，方舟仍增持，比特幣ETF是利好嗎?

根據 DLNews 的報導，Coinbase 的放空者在今年已損失了 22 億美元，但其放空比例 (Short interest ratio) 仍接近 13%，顯示空單的興趣仍舊不減。Coinbase 今年迄今已上漲了 135%，而方舟基金仍持續增持其股票。

瑞穗 (Mizuho) 指出隨著競爭加劇，費用率是潛在的風險

美國合規交易所 Coinbase 公布第三季財報，因為整體加密貨幣市場的下滑，第三季加密貨幣交易量下滑至 760 億美元，導致交易相關收入下降至 2.9 億美元。不過由於成本控制得宜，本季淨虧損縮小到 226 萬美元，公司表示，2023 年將產生有意義的調整性獲利！

但日本第二大的金融機構瑞穗 (Mizuho) 卻對 Coinbase 繳出的成績不甚滿意，根據 DLNews 的報導，以 Dan Dolev 為首的瑞穗分析師在給客戶的報告中寫道：

Coinbase 雖止住了虧損，並超出了營收預期，但該公司的基本面繼續惡化。

瑞穗指出，其加密貨幣交易量下滑至新低，第三季訂閱和服務收入 (不包括利息收入) 也低於第二季度，而此次挽救局面的因素為向客戶收取較高的費用。但從長遠來看，這是一個風險，因為包括貝萊德和富達在內的金融巨頭向零售消費者提供加密產品，加劇了競爭並增加了成本。

ETF 將迎來價格競爭，但也帶來更多交易量

彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 今年夏天在X (前推特)上寫道：

比特幣 ETF 的交易成本為0.01%，這對所有人都適用，無論規模大小。將其與其他加密貨幣交易所進行比較，你可以看到這裡的潛力。

不過，Needham 分析師 John Todaro 則持不同的意見，他認為：

ETF 託管收入需要大量資產才能產生實質收益。最主要的是它帶來了更多的交易活動。

方舟持續買入 Coinbase

方舟 (Ark Invest) 旗下最大的基金 ARKK 仍持續增持 Coinbase 股票 (股票代碼：Coin)，Coin 是其第二大持股，佔其基金比重的 9.13%，市值約 6.1 億美元。

根據 ArkTrace 的數據，光十一月初，ARKK 即買入了 152,577 股的 Coin，雖然十月份有些許賣出，但總體而言仍是呈現淨買入的格局。