比特幣下墜 57K！Coinbase 分析師：「加密貨幣的低迷還會持續」多重原因短期不樂觀
在週五 (8/2) 的 Coinbase 週報中，Coinbase 分析師 David Duong 和 David Han 提到：「8 月的季節性通常對加密貨幣不利。」看到歷史數據，過去五年比特幣在本月平均下跌 2.8%（過去十年為 -0.5%)。而流動性的減少，或許也解釋了近期市場的波動如此頻繁。
比特幣大會帶動新敘事，加密友好超越黨派
在這次的週報當中，分析師首先提到了比特幣大會帶來了幾個新的市場敘事。其中最重要的便是比特幣資產儲備，包含獨立參選的 Robert F. Kennedy Jr. 及代表美國共和黨的 Donald Trump 皆承諾會支持比特幣儲備金。法案上共和黨籍參議員 Lummis 同樣在會議上宣布了一項法案，實施 100 萬比特幣購買計劃，旨在減少國家債務。有意思的是，報告中引用了一封由 14 位民主黨籍國會議員及 14 位候選人致函民主黨全國委員會 (DNC) 的信。說明民主黨內部也有部分聲音傾向將加密貨幣納入黨綱，擁抱比特幣應該是超越黨派的共識。
分析師認為這代表了比特幣敘事的轉變。不到八個月前，比特幣在美國獲得現貨 ETF 批准，現在正在認真討論在國家債務不斷增長 (幾天前超過了 35 兆美元) 的背景下作為可能的國家儲備資產的效用。這種儲備的形成是一個複雜的過程，首先需要聯準會調整其更廣泛的貨幣政策和儲備管理策略。此外，即使頒布，財政部長仍需要「建立一個分佈在美國各地的安全比特幣儲存設施的去中心化網路」。
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宏觀經濟顯示市場參與者並不樂觀
就宏觀經濟的面向，與加密貨幣呈現的相關性較低。價格對 7 月美國 2 年 10 年期殖利率曲線的大規模牛市陡峭走勢幾乎不敏感。但現在，對美國經濟成長的不安似乎對投資者情緒的影響遠大於對聯準會今年稍晚可能降息的樂觀情緒。在 7 月 30 日至 31 日的 FOMC 會議上，聯準會暗示即將降息。然而，市場參與者已經在今年（9 月和 11 月）兩次降息 25 個基點，並且由於對經濟數據疲軟的擔憂，他們最近還增加了 12 月的第三次降息預期。事實上，7 月的 ISM 製造業指數進一步陷入收縮區間，指數讀數為 46.8 點，低於彭博社預測的中位數 48.8 點。
美股七巨頭的崩跌加上美國政府大規模轉移 BTC 的動作，引發了人們的擔憂，並影響了加密貨幣的價格走勢。
分析師也提到了美國現貨 ETH ETF 的總流入額為 15 億美金，但在前 7 個工作天內淨流出額為 4.83 億美元。其中灰度以太坊信託 (ETHE) 流出 19.8 億美金 。不過 ETHE 的流出量每天都在下降，即與灰度比特幣信託 (GBTC) 相比，這些流出量已經提前反應。結構性因素導致 GBTC 股票被鎖定，直到週期後期才能出售，而 ETHE 則不存在這樣的障礙。
從數據上可以發現過去 8 月的市場活動較低。與同年 6 月相比，2023 年 8 月比特幣現貨交易量下降了 19%。分析師表示，同期全球中心化交易所的比特幣期貨交易量也下降了 30%。流動性和交易量下降可能導致波動性增加。由於預計今年夏天剩下的時間加密貨幣的具體敘述會減少，因此今年我們很可能會看到同樣的低迷行為。
對於季節以及流動性的見解，Bitfinex 衍生性商品主管 Jag Kooner 也表示，8 月許多資產可能缺乏流動性，而 8 月的季節性可能是原因之一。Kooner 補充道：「我們目前看到幾種山寨幣在低點建立了大量買入牆，我們還預計比特幣價格將在 61,000 美元至 70,000 美元之間，這將提供一個積累區域。」
