降低下行風險！Bitwise 組合三種加密期貨 ETF，推出比特幣和國債輪動的 BITC

由於現貨 ETF 的出現，降低了人們對期貨加密 ETF 的興趣，Bitwise 正在將其三種基於期貨的加密 ETF ，包括 BITC、AETH 和 BTOP 轉換為新的單一基金──Bitwise Trendwise 比特幣和國債輪動策略 ETF (BITC)。基金的費用比率或稅務處理不會發生變化，基金的現有投資者也無需採取任何行動。

根據其公開說明書，BITC 目標是透過管理比特幣期貨合約和美國國債投資來實現其投資目標。在正常市場條件下，該基金將至少 80% 的資產投資於比特幣期貨合約和美國公債，並不直接於比特幣現貨。

該基金採用「多頭持平」(long-flat) 趨勢追蹤投資策略，這是一種專注於市場趨勢的投資方法，核心理念是根據市場價格的變動趨勢來決定投資方向，並在市場趨勢明顯時進行投資 (long)，而在市場趨勢不明顯或波動較大時保持觀望 (flat)。

根據該策略，Bitwise 將根據基於比特幣的專有訊號，即 10 天和 20 天指數移動平均線 (EMA)，在 100% 比特幣期貨合約和 100% 美國國債之間輪換基金曝險。當 10 日均線高於 20 日均線，基金經理人判定比特幣處於多頭趨勢，將加大比特幣期貨合約的持倉量，最高可到 100%，可是，當基理人判定比特幣處於空頭格局，該基金可能會將所有資產投資於美國國債，造成在較長時間不接觸比特幣期貨合約。

而即使在基金 100% 名義持有比特幣期貨合約期間，其仍會將至多 75% 的剩餘資產投資於美國國債、其他美國政府債券、貨幣市場基金、現金和現金等價物。這是因為期貨合約僅需抵押保證金，而剩餘的資金可用於流動性高的資產，並賺取收益。

Bitwise 創辦人 Matt Hougan 表示：

動能是一個很重要的投資因子，新的趨勢追蹤策略利用動能因子，根據市場方向在加密貨幣和國債之間輪換。目標是最大限度地減少比特幣下行波動，並有可能提高風險調整後的回報。