Andrew Kang談加密與股票市場相關性：建議空軍交易股票就好
Mechanism 共同創辦人 Andrew Kang 今日發表了對於加密與股票市場相關性的想法，說明為何兩者相關性會在當前熊市中持續下滑。另外，他也建議看空市場者不要交易加密貨幣，股票或許是更好的選擇。
1/ The most common pushback I've heard over the last month against the bull view is concern around equities. Find this to be a weak argument considering
Crypto-Equities correlation is now noise
Data shows that we've dropped to statistically insignificant levels of pre-2020 pic.twitter.com/96PU9tzdCm
— Andrew Kang (@Rewkang) October 4, 2023
加密與股票市場為何曾呈現高相關性？
Andrew Kang 在 X (前身為 Twitter) 上表示，在過去一個月裡他最常聽到的反對多頭的言論皆圍繞著股票市場，但他認為此觀點很薄弱，並稱加密與股票市場間的相關性指標算是雜訊。
下圖為比特幣與 S&P 500 在過去幾年的相關係數圖，可以看到相關係數在 2022 年中時一度達到 0.6 以上，但目前，Andrew 認為已下滑至如 2020 年前統計上不顯著的水準。
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Andrew 以第一性原理的角度思考，總結了 2 點為何加密與股票市場曾經具有相關性：
- 交叉基金 (Crossover Fund，如 Cotue、Tiger) 及個人投資組合以科技股及加密貨幣為重，造就了相關的財富效應及反向財富效應。
- 越來越多的量化交易者進入此領域，並部署了強化相關性的交易演算法。
Andrew Kang 建議：空軍建議去交易股票
不過在目前的市場中已呈現相反情形，交叉及量化基金自 2020 年中起便開始減少交易，而加密貨幣市場也在 2022 年末展現其獨有優勢及劣勢，使得相關性交易在 2023 年賺不了錢。
因此 Andrew 認為在上述情形不改變的情形下，兩市場間的相關係數將持續減小。但 Andrew 也說到，要是像是 Covid 這樣的黑天鵝再度發生，或是 Fed 進行殖利率曲線控制 (YCC) 將會使得資金重新進場，並使得相關係數逐漸走回至 1。
最後，Andrew 建議看空市場者不要交易加密貨幣，股票或許是更好的選擇。
其給出的原因為，自今年 9 月起，S&P 500 下跌了 7%，但比特幣則是增長了 10%，而部份競爭幣上漲的幅度甚至更高。
