Google AI 大將接連出走！All-In：內部資源戰倒向賣算力，Gemini 輸了 Google 仍是贏家
Google AI 團隊近期出現重大人事震盪，包括 Gemini 共同負責人在內的多名核心研究員離開。
《All-In Podcast》最新一期討論認為，這波「AI Brain Drain」背後可能不只是人才競爭，而是 Google 正面臨一個更現實的資本配置問題：與其投入數百億美元爭奪世界第一模型，把錢拿去蓋資料中心、出租 AI 算力，可能是更好的生意。
廣告 - 內文未完請往下捲動
主持人 David Friedberg 更將兩者形容為：資料中心 CapEx 是「high alpha、low beta」，前沿模型研發則是「high alpha、very high beta」。
SemiAnalysis 昨稱 Gemini 已從前沿模型掉隊
SemiAnalysis 昨日才發表〈Gemini is Cooked but GCP is Cooking〉，認為隨著 Google AI 高層重組與多名重量級研究員離開，Gemini 在 Frontier Model 的競爭力正面臨挑戰；但另一方面，Google Cloud 與 TPU 生意卻快速成長。
更微妙的是，Google 正把大量 AI 算力提供給 Anthropic 等外部客戶，形成「Google 賣 TPU 給 Anthropic、Anthropic 用 Google 算力打造 Claude，再與 Gemini 競爭」的局面。
SemiAnalysis 因此提出一個關鍵問題：Google 究竟應該把珍貴算力留給 DeepMind，還是直接賣給願意付出高價的外部客戶？
《All-In Podcast》最新討論，恰好從資本市場角度給出另一種答案。
All-In：蓋資料中心可能比打造最強模型更划算
Friedberg 指出，Google 今年規劃投入約 2,000 億美元 CapEx，大量資金將用於 AI 基礎設施與資料中心。
現在 AI Compute 需求仍然極高，Google 又擅長營運大型資料中心，因此投入算力後，可以相對容易找到企業客戶承租，投資報酬也較容易預測。
反觀 Frontier Model，同樣需要投入數百億美元，但商業回報的不確定性高得多。
OpenAI、Anthropic、中國 AI 公司與 open-weight 模型快速追趕，意味著今天投入巨資打造出的世界第一模型，可能幾個月後就被超越。
如果站在董事會角度，他會選擇把更多資本投入 Compute Infrastructure，而不是模型開發。
Google Cloud 跟 DeepMind 搶同一批 TPU
Altimeter Capital 創辦人 Brad Gerstner 則指出，Google 內部其實存在天然的「Channel Conflict」。
Google Cloud 希望取得更多算力，因為可以出租給 Anthropic 等客戶；但 DeepMind 的研究員同樣需要這批算力訓練 Gemini，與 Anthropic 競爭。
Gerstner 認為，目前這場衝突看起來正在朝基礎設施業務傾斜。
這也可能解釋 Google 為何出現頂尖 AI 人才出走。
對 Google 股東而言，把下一個 100 億美元投入能產生穩定收入的資料中心可能非常合理。
但對希望打造 Superintelligence、解決癌症、推進科學前沿的研究員而言，如果公司最重要的資源逐漸轉向 Infrastructure，自己離開創業反而可能更有吸引力。
尤其在當前 AI 資本市場環境下，Friedberg 形容，世界頂尖研究員甚至可能只需要帶著簡報，就有機會募得數十億美元資金。
Sacks：前沿模型可能逐漸變成 OpenAI、Anthropic 雙雄
David Sacks 更進一步認為，真正站在 Frontier Intelligence 最前線的公司，正在逐漸收斂至 OpenAI 與 Anthropic。
他認為 AI 市場可能形成兩層結構。
第一層是真正領先全球的 Frontier Model，由於智慧能力仍具有稀缺性，因此可以收取 Premium；第二層則是落後前沿約 6 至 12 個月的大量模型，逐漸走向商品化。
後者仍然會產生大量使用需求，但隨著 open-weight 模型增加，企業真正付費的對象可能逐漸從「模型」轉向 Compute、Inference 與部署服務。
Sacks 將其比喻成 Apple 與 Android：Android 擁有龐大使用量，但 Apple 靠著 Premium Experience 拿走更多利潤。
不過 Jason Calacanis 對「雙雄」說法較為保留。他認為 Google 最大的優勢根本不是 Benchmark，而是 Search、Android、Chrome、Gmail、YouTube 等龐大的分發渠道。
即使 Gemini 不是世界第一，Google 仍可以把 AI 直接推送給數十億既有使用者。
Google 不一定要贏模型戰爭
這也是《All-In》討論與 SemiAnalysis 昨日分析最有趣的交集。
Google 與 OpenAI、Anthropic 最大的不同，是它並非一家純粹的 Frontier Lab。
它同時掌握 TPU、Google Cloud、資料中心，以及 Search、Android、Chrome、YouTube 等分發渠道。
因此 Google 可以同時提供 Gemini、Claude 與各種 open-weight 模型，企業未來也很可能依照不同任務混用不同模型。
這讓 Google 擁有一個非常特殊的選項：Gemini 贏了，Google 賺錢；Claude 贏了，Google 仍然可以靠出租算力賺錢。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
