【鏈聞精選】比特幣巨鯨四年來首次增長,而平均財富卻略有下降?

比特幣巨鯨數量與持有的比特幣總額自 2016 年以來首次增長,自 3·12「黑色星期四」以來新巨鯨將比特幣從交易所轉出,這或許能解釋爲何巨鯨的平均財富卻有所降低。

原文標題:《新的比特幣巨鯨:他們來自哪裏?》
撰文:Liesl Eichholz
翻譯:盧江飛

自 2016 年以來,比特幣巨鯨數量首次出現增加,但問題是:這些新出現的比特幣巨鯨來自何處?他們是否正在比以往任何時候都想囤積更多比特幣呢?

自 2016 年上一次區塊獎勵減半以來,比特幣巨鯨數量再次出現增長,但其實從 2020 年 1 月開始比特幣巨鯨數量就一直保持了增長趨勢。

圖 1:最近五年比特幣巨鯨的數量趨勢

爲了更好地分析趨勢變化,我們將「比特幣巨鯨」定義爲賬戶餘額中至少有 1000 BTC 的實體,所以這個指標不是指具有至少 1000 BTC 的地址數目,而是指實體數目。另外除非有特殊說明,本文中的所有分析都沒有將交易所納入其中。

按照聚類啓發分析方法,我們發現比特幣巨鯨數量已經增加到了 1800 個以上,而且有可能超過此前創下的歷史高點。

但是,那些新的比特幣巨鯨從何而來?這種數量增長是否意味着巨鯨們囤積了更多比特幣呢?

是也不是。

儘管巨鯨囤積的比特幣數量在比特幣總量中所佔的比例越來越大,但這種增長趨勢並不是非常明顯,當然這種增長趨勢也有可能會持續下去。與此同時,一些個體比特幣巨鯨並沒有變得更富裕。

調查比特幣巨鯨的「市場統治地位」

事實上在過去的五年裏,比特幣巨鯨持有的比特幣數量其實在穩步減少,從最初的大約 670 萬個 BTC 下降到大約 520 萬個 BTC,降幅超過 22%。但是,隨着越來越多實體越過了比特幣巨鯨的門檻,2020 年的情況似乎有了一些改變。

圖 2:過去五年內比特幣巨鯨持有的 BTC 餘額

如果我們把時間跨度拉長,縱觀整個比特幣歷史的話,會看到巨鯨持有的 BTC 餘額在 2016 年初時達到頂峯,之後就開始持續下降。儘管 2020 年比特幣巨鯨持有的 BTC 數量有所增加,但相比於 2016 年巔峯時期創下的峯值數量仍相去甚遠。

圖 3:巨鯨在比特幣生命週期中持有的 BTC 餘額

但是,爲了評估巨鯨們在比特幣市場上的整體優勢,我們必須考慮一個事實,即:早些年比特幣的總供應量比較低,所以那時候巨鯨在市場中可以輕鬆佔據主導地位(即比特幣巨鯨所持有的 BTC 佔 BTC 總量的比例非常高),而這樣的市場主導地位的確也持續了相當長一段時間。

在下面的圖 4 中,我們發現雖然比特幣巨鯨持有 BTC 的餘額在 2016 年才達到頂峯,但他們的市場主導地位其實從 2011 年初就已經成型並達到峯值,但此後便一直處於近乎恆定的下降狀態。這意味着,儘管近期比特幣巨鯨的市場統治地位在下降,但是這種變化似乎並沒有對比特幣價格形成影響,尤其是在最近十年時間裏,比特幣價格一直保持着持續增長態勢。

圖 4:比特幣巨鯨在 BTC 生命週期中的統治地位變化趨勢

那麼,這種趨勢變化對比特幣巨鯨的財富意味着什麼呢?我們知道,比特幣巨鯨在比特幣市場這塊「大蛋糕」中所佔的份額比例儘管有緩慢增長,但變得越來越小,但同時「比特幣蛋糕」規模也在隨時間流逝而變得越來越大,所以我們需要仔細分析才能瞭解比特幣巨鯨們到底代表了多少財富。

比特幣巨鯨持有比特幣雖增加,但仍不如 2017 年富裕

雖然最近比特幣巨鯨們持有的 BTC 數量有所增加,但作爲一個整體,他們現在可能並不如過去那麼富裕(以美元計價)。從下圖中我們可以看出,比特幣巨鯨持有 BTC 財富的美元價值在 2017 年末達到頂峯。

圖 5:過去五年內比特幣巨鯨持有 BTC 的美元價值走勢

不難理解,比特幣巨鯨持有 BTC 的美元總價值與比特幣價格高度相關,但雖然比特幣巨鯨持有的 BTC 餘額在最近幾年逐漸減少,其持有 BTC 的美元總價值卻開始復甦,尤其是在最近,甚至開始出現逆轉上揚(如上圖走勢圖末端所示)。

如果比特幣巨鯨數量按照當前的速度持續增長,我們應該可以看到他們持有 BTC 的美元總價值會超過 2019 年 6 月的水平。但是,如果比特幣巨鯨持有 BTC 的美元總價值想要創造歷史新高則有些困難。因爲比特幣巨鯨數量可能不會在短時間內出現顯著增加,所以想要實現這一目標,只能依靠比特幣價格快速上漲,而現階段比特幣市場走勢似乎並不足以支持其超過 2017 年的牛市水平。

新的「比特幣巨鯨」大多是小「白鯨」,而非大「藍鯨」

如果把比特幣巨鯨作爲一個整體來看,他們現在積累的財富的確正變得越來越多,但並不是每個比特幣巨鯨都能賺到錢,有些個體巨鯨反而變得越來越窮了。雖然我們在 2020 年看到比特幣巨鯨數量有所增長,但自 2011 年以來,比特幣巨鯨持有的 BTC 餘額平均值就一直在下降,這也讓比特幣巨鯨數量增長趨勢看上去毫無意義。

鏈聞注:比特幣巨鯨持有的 BTC 餘額平均值是指每個比特幣巨鯨平均擁有的 BTC 財富。

圖 6:比特幣巨鯨在 BTC 生命週期中持有的平均 BTC 餘額

這種趨勢意味着,雖然我們看到了在比特幣「大海」裏有好多條「鯨魚」,但這些鯨魚大多數都是體積很小的「白鯨」,而不是體積龐大的「藍鯨」——簡單來說,比特幣個體巨鯨基本上沒有變的更富有。所以,我們可以推斷出一個事實:近期比特幣巨鯨持有的 BTC 餘額增加基本上是由於比特幣巨鯨數量的增加,而不是因爲個體巨鯨財富增長。

新入場的比特幣巨鯨從何而來?

最近雖然比特幣巨鯨數量有所增長,但原因可能與入場的新資金沒有太多關係,從這個角度來看,真實原因可能是存量的富裕巨鯨從交易所撤出了不少比特幣導致。正如我們之前所報道的那樣:2020 年,特別在 3 月 12 日「黑色星期四」加密貨幣市場暴跌以來,比特幣在加密貨幣交易所內的餘額量已經出現大幅下降。

圖 7:2020 年比特幣巨鯨數量與加密貨幣交易所中 BTC 餘額之間的關係

在上圖中,我們可以看到交易所中 BTC 餘額減少與比特幣巨鯨數量增加的變化趨勢是相吻合的。此外,加密貨幣交易所中 BTC 餘額減少還與比特幣巨鯨 BTC 餘額的增加有關,這一趨勢我們可以在下圖中比特幣巨鯨的市場主導地位與交易所的市場主導地位比較圖中看出。

圖 8:比特幣巨鯨的市場主導地位 vs. 加密貨幣交易所的市場主導地位

2020 年,比特幣巨鯨的市場主導地位開始出現上升,但同時加密貨幣交易所的市場主導地位卻有所下降,這一趨勢也說明比特幣的市場總價值並沒有發生任何重大變化。

所以,如果要解釋比特幣巨鯨數量爲什麼會增多的話,部分原因是那些富裕巨鯨在過去幾個月時間裏開始從加密貨幣交易所撤資導致比特幣巨鯨比例不正常,結果讓人們覺得市場上出現了不少「新的」比特幣巨鯨。但其實,你會發現自從 3 月 12 日「黑色星期四」之後,大量 BTC 開始從加密貨幣交易所流向巨鯨。

圖 9:2020 年巨鯨從加密貨幣交易所提取 BTC 的趨勢變化

好了,說到這裏,或許你就能明白爲什麼在如此短的時間裏加密貨幣市場中出現了許多「比特幣巨鯨」,答案其實不難理解,畢竟最近離開加密貨幣交易所的 BTC 數量龐大,而這些 BTC 基本上都進入到了巨鯨的錢包。

雖然沒有確鑿證據解釋大量比特幣持有者選擇從加密貨幣交易所中撤出 BTC,但從圖 9 中我們可以看出,比特幣巨鯨似乎利用了「黑色星期四」抄底,然後再將通過加密貨幣交易所購買的 BTC 轉移到自己的錢包裏 HODL 住,這麼做的目的似乎只有一個:等待下一次牛市到來。

簡單總結

  • 自從 2016 年比特幣區塊獎勵減半之後,比特幣巨鯨數量(即具有至少 1000 BTC 的實體)正在增加。
  • 同樣,比特幣巨鯨持有的 BTC 總餘額自 2016 年以來首次出現增長。
  • 同時,在經歷了近十年的下跌之後,比特幣巨鯨的市場統治地位(即比特幣巨鯨持有的 BTC 總價值所佔市場比例)出現自 2011 年以來的最大增長。
  • 即便比特幣巨鯨各項指標表現較好,但其持有 BTC 的美元總價值仍未超過 2017 年的牛市巔峯。
  • 2020 年,比特幣巨鯨平均持有的 BTC 財富略有下降,這表明比特幣「新」巨鯨平均持有的 BTC 價值並不高。
  • 過去「新」比特幣巨鯨出現總是在迅速獲取財富,而現在「新」比特幣巨鯨的財富其實是把 BTC 從加密貨幣交易所中轉出,這也解釋了爲什麼雖然比特幣巨鯨數量增多,但平均財富卻有所降低。

本文經鏈聞同意授權轉載,文章來源:鏈聞 ChainNews(ID:chainnewscom)

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