a16z 募 11 億美元成立 Machine Age Fund！押注 AI 硬體，從晶片、資料中心一路投到電力
a16z 矽谷創投巨頭 Andreessen Horowitz（a16z）宣布募得 11 億美元，成立全新的 Machine Age Fund（機械時代基金），正式將 AI 硬體與實體基礎設施列為核心投資方向。
不同於市場過去幾年將大量資金集中在大型語言模型、AI 應用與軟體層，a16z 這次把目光往 AI 技術棧底層移動，投資範圍將涵蓋晶片、記憶體、網路、儲存、資料中心、機器人、家用 AI 裝置，甚至支撐整套 AI 基礎設施的電力系統。
a16z 直言，現在的問題已經不只是「需要更多 GPU」，而是整個 AI 供應鏈都開始碰到物理、電力與供應能力的極限。
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AI 從聊天走向推理、Coding，Token 消耗正快速放大
a16z 認為，過去一年 AI 能完成的工作種類與實用性已出現明顯轉折。
AI 正從最初的聊天機器人，快速進入推理、程式設計與更多知識型工作，而工作複雜度提升的同時，每項任務所需要消耗的 Token 與運算量也呈現數量級成長
這也是 a16z 所謂「Machine Intelligence is going vertical」的核心概念：AI 不只是橫向擴散到更多使用者，而是開始向更複雜、更重度的工作深入，進而推高每一個 AI 任務需要的運算、記憶體與網路資源。
因此，真正限制下一階段 AI 發展的因素，可能逐漸從模型本身，轉向底層基礎設施能不能跟得上。
從 H100 到 Rubin，一個機櫃的算力密度暴增 28 倍
a16z 以 NVIDIA AI 系統的演進說明這場基礎設施衝擊。
從 H100 世代的機櫃一路演進至 Rubin 系統，一個機櫃內的運算密度已提高約 28 倍。
而算力密度快速增加後，首先遇到的瓶頸就是網路。
機櫃內需要傳輸的資料量同步增加，傳統銅纜開始逼近物理極限，意味著高速互連、光通訊以及更先進的網路架構將變得愈來愈重要。
電力需求的變化更為明顯。傳統資料中心單一機櫃功耗大約只有 5 至 10 kW，如今支援 AI 系統的機櫃已經進入 100 至 250 kW 等級。a16z 甚至預期，未來三年單一機櫃的功耗可能進一步推升至 1MW。
這意味著 AI 資料中心面對的問題已經遠超過「買更多 GPU」。
供電、配電、散熱、冷卻、材料、機房設計，甚至不動產本身，都需要重新設計。
AI 資料中心正從數十 MW 走向 GW 級園區
單一資料中心的規模也正在同步膨脹。
a16z 指出，資料中心過去常以數十 MW 為單位規劃，如今開始進入數百 MW，部分 AI 基礎設施甚至朝向 **GW 級園區**發展。
而當資料中心的電力需求進入這個等級，單純依靠公共電網也開始變得困難。
因此，新一代 AI 資料中心的能源來源逐漸從「只接電網」，發展為電網加上 behind-the-meter、專屬發電設施或其他 captive power 架構。a16z 因此將「電力」直接納入 AI 技術棧的一部分。
接下來的 AI 基礎設施需要同時解決多個問題：更快、能源效率更高的運算系統；更便宜且頻寬更高的記憶體；節點與大型系統之間更高速、可擴展的互連；以及能讓 AI 真正進入現實世界的低功耗 Edge AI 裝置。除此之外，所有支撐這些系統的冷卻、材料、電力工程與土地，都將成為投資機會。
最大的問題在於，傳統硬體供應鏈並不習慣這樣的需求速度。
a16z 指出，硬體產業供應端過去通常習慣每年約 20% 至 30% 的成長幅度，但 AI 需求可能要求供應鏈以三位數速度成長才能追上。
硬體新創占 a16z Deal Flow 已超過 20%
這個趨勢也已經開始反映在創投市場。a16z 表示，過去幾年硬體新創在其收到的投資案源中，已經從相對少數快速增加至超過 20%。
儘管 a16z 長期以軟體投資聞名，但公司強調，硬體其實一直存在於其投資歷史中。
近期 a16z 已投資 Unconventional AI、Nexthop、Volta、Atoms 與 Mind Robotics 等硬體公司。
更早之前，a16z 也曾在 2016 年領投無人機公司 Skydio 的 Series A，並投資 SpaceX；2019 年投資國防科技公司 Anduril，並成為 Waymo 2020 年募資中的早期創投投資者之一。
Machine Age Fund 的不同之處在於，a16z 現在決定把硬體從過去「選擇性投資」的領域，正式提升成公司的主要投資策略之一。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
