Tether實體黃金儲備破146噸創歷史新高，Q2黃金下跌加速買入

穩定幣龍頭 Tether 發布 2026 年第二季獨立審計報告，顯示在加密貨幣市場劇烈波動的背景下，該公司持續採取防禦性資產配置。報告指出，截至 2026 年 6 月底，核心儲備資產中的比特幣（BTC）與實體黃金持有量雙雙創下歷史新高。儘管第二季末加密市場面臨價格波動，導致比特幣帳面價值有所調整，但實體黃金儲備的大幅加碼有效發揮了資產對沖效應。此外，Tether 藉由入股垂直整合的貴金屬平台並推出代幣化黃金抵押貸款，正加速將數位資產與傳統實體供應鏈融合。整體數據反映出該公司在維持流動性的前提下，正積極重塑其資產版圖。

比特幣庫存逼近十萬枚，帳面價值受市場波動影響

Tether 截至 2026 年 6 月底的比特幣持有量已增長至約 98,933 枚，較 2025 年底的 96,185 枚累計增加約 2,748 枚。然而，受到第二季末加密市場回檔影響，以 6 月 30 日每枚 58,642.15 美元的結算價計算，其帳面總金額降至 58.02 億美元。相較於 2025 年底的 84.30 億美元，累計帳面價值減少約 26.28 億美元，此變動主要源於市場價格波動，而非實質減持。

黃金儲備突破 146 噸，發揮資產對沖效應

在傳統避險資產方面，Tether 於 2026 年上半年顯著加碼實體黃金儲備。截至 6 月 30 日，其持有的 LBMA 標準實體金條總重達到約 470 萬盎司（約 146.2 噸），相較於 2025 年底大幅增加約 66.3 萬盎司。雖然 6 月底國際金價較第一季高點回落，但得益於庫存數量的實質增長，實體黃金帳面總金額達到 188.38 億美元，較 2025 年底增長 13.88 億美元，有效平衡了高風險資產的波動。

廣告 - 內文未完請往下捲動

Tether 黃金擁有量超越多數主權國家，瑞士核子碉堡確保資產安全

如果將 Tether 視為一個「主權國家」，以其目前約 146.2 噸的黃金儲備量來看，已經成功擠進全球前 30 大黃金持有國/機構的行列，規模超越希臘、卡達等主權國家。

實體黃金具有無法被遠端凍結、無法被制裁或扣押的物理特性。Tether 選擇自行掌控黃金的實體託管。其黃金儲存於瑞士一座冷戰時期建造的核子碉堡中，設有多層安全防護機制。Ardoino 形容該設施如同「詹姆士龐德場景」。這與許多新興市場央行將黃金搬回國內或中立國的動機完全一致。

入股黃金平台與推出抵押貸款，數位代幣對接傳統供應鏈

Tether 近年來一直是市場上最大的個人黃金買家之一，但今年第一季的購買速度稍有放緩，於第二季黃金價格下跌之際再度加大力度買進。

Tether 去年底從匯豐控股有限公司聘請了兩名資深貴金屬交易員，旨在打造所謂的「世界上最好的黃金交易大廳」，但僅僅幾個月後就迅速將他們解雇了。

不過，自那以後，該公司一直在尋求出借其龐大的黃金儲備。今年2月，Tether 以 1.5 億美元收購 Gold.com 股權，是其「實體化」戰略的關鍵一環。Gold.com 作為垂直整合的貴金屬平台，擁有美國鑄幣局授權分銷商身分及強大的倉儲物流體系。這項投資讓 Tether 能將其數位代幣 XAU₮ 直接對接到傳統的實體黃金供應鏈。未來，投資者不僅能在鏈上交易代幣，甚至有望透過 Gold.com 旗下的零售通路（如 JM Bullion），直接使用穩定幣兌換或結算實體金條。根據 Gold.com 的季度報告，該公司還與這家加密貨交易幣巨頭簽訂了貴金屬儲存和協議，截至 3 月 31 日，未償租賃和客戶預付款總額達 3.63 億美元。

(穩定幣巨頭變身黃金央行：Tether 囤金 140 噸並入股 Gold.com 重塑貴金屬版圖)

此外，Tether 也與加密貸款商 Ledn 合作推出以 Tether Gold（XAUT）為抵押的貸款服務，XAUT 持有人不需賣出黃金即可獲取流動性，模式參照 Ledn 既有的比特幣抵押貸款架構。

Gold.comTetherXAUT比特幣黃金

衍伸閱讀

• Tether 230 億美元黃金庫存上工：與 Ledn 合推 XAUT 抵押貸款
• 代幣化黃金市值突破 44 億美元，成週末休市價格指標