中國金屬貿易陷10億人民幣騙局，鏈上黃金、白銀慘遭清算
受到黃金、白銀等貴金屬持續劇烈波動的影響，鏈上貴金屬遭到大幅清算，根據 Coinglass 的清算熱力圖，近一小時遭清算的幣種除以太幣 (ETH) 和比特幣 (BTC) 外，放眼可見與貴金屬掛鉤的鏈上現實世界資產 (RWA)，投資者以為避開加密貨幣轉往避險的黃金、白銀，沒想到摔地更重！
黃金、白銀史詩級暴跌，鏈上貴金屬慘遭清算
貴金屬在上週五迎來了史詩級的暴跌，白銀一度跌破 75 美元／盎司，單日跌幅高達 35%，黃金同樣劇烈回檔，創 1983 年來最慘跌幅。
(史詩級派對結束了！白銀單日暴跌 35%，黃金創 1983 年來最慘跌幅)
廣告 - 內文未完請往下捲動
在 2/2 亞洲開盤後，貴金屬持續振盪走勢，引發鏈上貴金屬遭到大幅清算，根據 Coinglass 的清算熱力圖，近一小時遭清算的幣種除以太幣 (ETH) 和比特幣 (BTC) 外，放眼可見與貴金屬掛鉤的鏈上現實世界資產 (RWA)，投資者以為避開加密貨幣轉往避險的黃金、白銀，沒想到摔地更重！
中國金屬貿易商「帽子」失蹤，恐引發連鎖反應
據彭博社報導，在中國金屬貿易界頗具名氣的 Xu Maohua（綽號「帽子」）近期因多筆未完成交易且潛逃國外，導致其貿易網路陷入崩潰。據悉，帽子利用國有企業的信用背書，建立了一套龐大的虛假循環貿易體系。初步估計，此事件已造成至少 10 億元人民幣的損失。他的失蹤不僅打破了維持多年的資金鏈，更引發多方法律訴訟與資產扣押。
調查顯示，Xu Maohua 的交易模式核心在於「循環貿易」與「保理融資」。他身兼中間商，將金屬售予國企以協助其虛增營收，再利用國企發票向銀行獲取提前資金。儘管中國國資委（SASAC）自 2023 年起嚴令禁止此類「融資性貿易」，但在業績考核與經濟放緩壓力下，部分國企仍鋌而走險。此次危機爆發，迫使監管機構下令全面審查大宗商品業務，旨在剔除這些缺乏實體支撐的虛假交易。
中國熱錢引發的貴金屬歷史性崩盤
在信用危機蔓延之前，中國散戶與基金的大量熱錢湧入貴金屬市場，推動金、銀價格脫離供需基本面。白銀一度飆升至每盎司 121 美元，但隨著美國聯準會人事變動傳聞引發美元走強，中國投機者在亞洲時段率先獲利了結，引發了全球金屬市場的踩踏式下跌。白銀單日跌幅達 35%，創下歷史紀錄；金價亦出現十多年來最慘重的單日跌幅，反映出投機泡沫破裂時的極端脆弱。
面對市場過熱與信用違約風險，中國官方採取了強力干預。上海期貨交易所調高保證金，建設銀行與工商銀行則限制了黃金相關金融產品的規模。這場風暴顯示，無論是實體貿易中的信用詐欺，還是金融市場的極端投機，最終都因資金成本上升與監管收緊而現出原形。雖然農曆新年前的實體需求可能提供短暫支撐，但國企與銀行的退縮，恐將導致大宗商品市場的流動性長期承壓。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
