Google TPU 有望拿下 20% 市佔，替 Alphabet 打開 9,000 億美元商機
Google 母公司 Alphabet 近期靠著自家 AI 晶片 TPU 吸引市場高度關注。這款原本主要用在 Google Cloud 的加速晶片，如今被華爾街認為可能帶來近 9000 億美元的新商機，未來幾年有望拿下 AI 市場的 20% 市佔。從與 Anthropic 的巨額訂單，到傳出 Meta 也在洽談採用，Alphabet 的 AI 布局正被視為公司股價在第四季大漲 30% 的核心原因之一。
股價強勢上攻，TPU 成為背後推力
據報導，Alphabet 第四季股價大漲約 30%，成為 S&P 500 最亮眼的科技股之一。市場普遍認為，核心原因正是 Google 自家 AI 晶片 TPU 的強勢表現。
TPU 原本就被視為 Google Cloud 的競爭力基礎，如今市場更押注 Alphabet 未來會正式對外銷售 TPU，為公司開出一條全新的營收管道。
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企業尋求輝達替代方案，TPU 需求快速升溫
美國金融服務公司 DA Davidson 科技研究主管 Gil Luria 指出，許多企業希望降低對輝達 (NVIDIA) 的依賴，而 TPU 剛好是目前最具可行性的替代方案之一。
他預測，只要 Alphabet 真的投入晶片銷售，TPU 未來幾年有望拿下 AI 市場的 20% 市佔，對應約 9,000 億美元的潛在商機。Luria 也補充，即使不賣晶片，TPU 也能提升 Google Cloud 的效率與成本優勢。
面對外界期待晶片供應更為多元，輝達官方也引用執行長黃仁勳的說法強調，真正的競爭在於團隊實力，而能打造如此複雜晶片的公司其實不多。或許是在提醒市場，輝達的領先不只靠產品，背後是整個團隊與技術底蘊，難以被快速追上。
Anthropic 與 Meta 洽談採購 TPU，再度推升 Alphabet 股價
今年 10 月底，Alphabet 宣布將向 Anthropic 提供規模達「數百億美元」的 AI 晶片，帶動公司股價兩天內大漲逾 6%。接著也有報導指出 Meta 也正洽談投入「數十億美元」採用 TPU，再度刺激 Alphabet 股價走高。
TPU 屬於 ASIC 晶片，雖然用途較單一，但成本比 GPU 更低，正好符合企業在 AI 投資降本增效的需求。
Gemini 加持 TPU，市場預期全面上修
Alphabet 最新 AI 模型 Gemini 3 Pro 上線後獲得極佳評價，而其運算架構正是最佳化 TPU，讓市場更看好 TPU 的長期競爭力。
儘管外界預期 Alphabet 會更積極銷售 TPU，但公司本身尚未明確定調。不過摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析師 Brian Nowak 認為，Alphabet 或許已決定開啟 TPU 的銷售策略。
其亞洲半導體團隊預估，TPU 需求大幅上修至 2027 年 500 萬顆、2028 年 700 萬顆，增幅分別達 67% 與 120%。
營收貢獻可觀，估值仍具相對吸引力
摩根士丹利估算，Alphabet 若向外部資料中心出售每 50 萬顆 TPU，可增加約 130 億美元營收，並貢獻每股盈餘 0.4 美元。
市場預估 Alphabet 2027 年營收約 4,470 億美元，新增 130 億美元等於帶來近 3% 的成長。近三個月來，市場已將公司 2027 年營收預期上修超過 6%。
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