美股 IPO 介紹：一站式商務旅行支付管理平台 Navan 啟動上市計畫
商務旅行支付管理平台 Navan 宣布啟動首次 IPO 公開發行，預計以代號 NAVN 在美國納斯達克市場掛牌。Navan 的企業級客戶包括聯合利華、Canva、Duolingo、Wayfair 和 Zoom 等。目前預計首次公開發行價格在每股 24 美元至 26 美元之間，此次首次公開發行將釋出三千多萬股 A 類普通股，以及現有股東（「售股股東」）發行的 6,924,406 股 A 類普通股，大部分由公司本身發行，另有部分來自現有股東的售股，Navan 將不會從售出的股份中獲得收益，此次 IPO 主承銷商包括高盛與花旗。純市場觀察，非任何投資建議。
Navan 公司背景介紹
Navan 起始為一項名為 TripActions 的創業企畫，公司由 Ariel Cohen 與 Ilan Twig 共同創辦，成立草創時主要業務為協助企業與個人管理商務旅行支付費用，然而當新冠疫情爆發時，全球商務出行幾乎停滯，突如其來的危機逼使公司重新思考方向，兩位創辦人將公司營業方式從單純的商務旅遊支出管理擴展至企業旅費控管與支付服務，除了發放商務卡以外、平台 App 也可以規劃旅遊行程、交通工具、控制旅遊預算、打造出結合差旅管理與支出分析的一站式整合平台，成功轉型後展現出更廣泛的市場潛力，Forbes 雲端 100 排行榜中， Navan 名列第七名，
Navan 業績成長、虧損亦擴大
旅遊業在全球復甦，Navan 的營運也重新回到成長軌道，2022 年 10 月 完成新一輪募資，獲得約三億美元資金，當時估值達到九十二億美元，成為新創獨角獸，如今進軍資本市場的估值預期卻顯著下降，依照招股說明書中預定的發行價區間中位數計算，公司整體市值約為六十二億美元 ，低於先前的私人市場估值。
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Reuters 分析師認為從營運面來看 Navan 在截至七月底，六個月內獲得三億三千萬美元營收，較去年同期成長三成，然而虧損亦有所擴大，高達一億美元 這反映出軟體企業在擴張階段追求市場滲透率時的典型挑戰。據市場分析，若以同業指標評估 Navan 的合併成長率與自由現金流利潤率約占三成，略低於業界所稱的四十法則，這也讓部分投資人對其估值產生保留。
Navan 率先導入 AI 為亮點
Navan 的賣點並不僅在於財務數據，而在於對人工智慧的前瞻，商務旅行中，各種票務住宿與費用資料極為龐雜且難以統一，AI 能夠自動分析行程資訊、預測差旅偏好，並能協助企業優化預算分配，Navan 為最早在自家平台上運用 AI 技術的旅遊軟體公司，從自動生成行程到數據分析整理，使得客戶能以完成繁瑣的差旅帳務管理。
這種以人工智慧為核心的服務模式，將成為 Navan 能否在上市後維持競爭優勢的關鍵。 雖然 AI 應用正在快速普及，但 Navan 若能憑藉自身數據規模與企業用戶基礎持續精進演算法，將有機會鞏固市場領先地位，反之若創新速度放緩或被更大規模的軟體供應商複製優勢，成長勢頭也可能受挫。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
