聽證會彙整｜CFTC主席反駁SEC立場，堅稱以太幣、穩定幣為商品

美國證監會 (SEC) 主席 Gary Gensler 此前聲稱比特幣以外皆證券，期交會 (CFTC) 主席 Rostin Behnam 在 3 月 9 日的聽證會上則強調以太幣、穩定幣皆為商品。這不禁讓人懷疑，連兩大監管機構在大方向的政策方針上都對不攏，加密業者在合規方面是要如何遵循？

罰金競賽？

參議院農業委員會主席 Debbie Stabenow 在聽證會開始時提到 CFTC 近期受到的批評，例如規模過小、沒有資源在大宗商品市場中承擔過多職責等。

她不贊同這樣的說法，她強調：

CFTC 在被國會重新授權後的 15 年以來，已獲得 35 億美元撥款，並徵收將近 200 億美元的罰金，這對美國人民來說是「一筆相當出色的投資收益」，展示了 CFTC 嚴格的執法承諾，希望大家能達成共識，為 CFTC 提供更有力的資金量體。

質疑與 SEC 的合作進展緩慢

CFTC 主席 Rostin Behnam 被問及，CFTC 與 SEC 在定義加密貨幣為證券或商品等事務上進展緩慢，兩者在定義資產屬性上是否有相關討論？

Rostin Behnam 表示 CFTC 包括自己在內及全體同仁，皆持續與 SEC 進行有意義的協同合作，但也表示這是個複雜問題，且似乎暗指 SEC 最愛引用的證券法已過時：

雖然我們能藉由先前判例來定義數位資產是否為證券或商品，但從許多層面來看，數位資產相較於傳統資產有許多非常獨特的特徵，我認為監管機構必須要有新的思維，有責任與相關部門合作，建立一個各方都能接受的框架。

SEC 認為比特幣以外皆證券，有何看法？

Rostin Behnam 強調，以太幣在 CFTC 列管的交易所上，已有很長時間被歸類為商品，CFTC、交易所對於以太坊的屬性皆有深入了解。

如果我們沒有強烈認為以太幣屬於商品範疇，我們不會讓以太幣期貨合約上架受 CFTC 監管的交易所，因為這會為我們帶來訴訟風險、監管機構的信用危機。

非常確定穩定幣為商品

Rostin Behnam 被參議員問到 CFTC 在 2021 年時對穩定幣發行商 Tether 祭出 4,100 萬美元罰款，並將穩定幣歸類為商品，但這與 SEC 主席 Gary Gensler 的立場相左。

他表示自己認為穩定幣是應受監管的金融工具，雖然有人抱持不同意見，但 CFTC 與其執法團隊此前已對 Tether 進行了法律分析，針對 Tether 個案進行徹查，非常清楚 Tether 穩定幣就是一種商品。