看看特斯拉怎麼賺！馬斯克豐富的薪酬怎麼來？

特斯拉公布了 2022 年全年財報，除了幣圈好奇特斯拉持有比特幣的情況外，還有什麼趣事值得我們關注呢？

比特幣持有及損益狀況

特斯拉於 2021 年買入 48,000顆比特幣後，曾於 2021 年第一季和2022 年第二季分別賣出 4,800 顆和 32,400 顆的比特幣。關於 2022 年度賣出比特幣的已實現損益為 6,400 萬美元，未實現損益為 -2.04 億美元，截至 2022 年底比特幣存貨仍有 10,800 顆，帳面價值為 1.84 億美元。

特斯拉於去年第二季賣出 32,400 顆比特幣，是為了留存更多的現金以因應未來市場的不確定性。

賣出的成本低於 2021 年買入的成本，卻認列了 6,400 萬美元的已實現損益，這其實只是會計上的認列方式，並不是其買賣的實際損益。因為金融商品每月/季/年都需依照市價重新評估公允價值 (也會成為我們財報上看到的帳面價值 carrying value )，而造成計算基礎的不同。

不過以特斯拉總資產 823 億美元的規模來看，比特幣不到 2 億的市值真的微不足道，相信其持有也只是象徵性的意義。

每年獲利都達標

這次特斯拉除了開出不錯的公司財報數字，成為獲利逐漸穩定並成長的科技公司，在財報中我們也看到對於執行長兼技術長馬斯克的高標準要求及達標後豐厚的股票選擇權分配報酬。

馬斯克從 2018 年開始就不採固定薪資，而是從公司設定的長期目標分拆為階段性成績後，每次達成就會有類似績效獎金與分紅的報酬。在達標後馬斯克可以每股 23.34 的價格認購特斯拉股票，但有 5 年的閉鎖期。

根據 CNBC 的網站，馬斯克目前擁有 14.7% 的特斯拉股票，價格 1,324 億美元。

主角光環太過顯眼

馬斯克在媒體前太過吸睛的問題也忠實呈現在特斯拉的財報中，財報中表示：

我們過度依賴執行長馬斯克。 儘管馬斯克在特斯拉工作了很久，並在公司的管理中十分活躍，但他並沒有將全部時間和注意力都投入到特斯拉身上。

而馬斯克個人質押特斯拉股票貸款的問題，在去年底也成為大家關注的焦點。尤其是當股價大幅下跌，馬斯克可能會被銀行機構強制出售特斯拉普通股，以履行他的貸款義務，變成股價下跌的死亡螺旋。

不過在財報中我們可以看出，特斯拉的毛利和淨利率都逐年上升，財報中也自豪地顯示了從 2018 年 1 月 1 日投資 100 美元並進行股息再投資，截至 2022 年 12 月 31 日，特斯拉股票、納斯達克指數和同類型車用上市公司股票的累計總回報率的比較。雖然特斯拉從未配息也不打算在未來配息，在近期經歷了股價大跌之後，其投資報酬率也是狠狠將對手甩到看不到車尾燈呀！