解析FTX重組團隊報告，55億美元從哪來？SBF反駁FTX US資不抵債指控

FTX 重組團隊釋出對債權人的利好消息，根據其新聞稿及資產管理報告，與先前在聽證會上的聲明類似，他們耗費了巨大精力確定了持有約 55 億美元的流動性資產，並強調了 FTX、FTX.US 兩者皆資不抵債，隨後 SBF 也再次發文反駁。

55 億美元流動性資產

17 億美元現金

• 12 億美元非受限制現金

• 1.89 億美元託管現金

• 640 萬美元受限現金

35 億美元加密貨幣和 FTT 代幣

• 熱錢包持有 17.61 億美元

• BitGo 冷錢包託管 11.44 億美元

• 巴哈馬監管機構 4.26 億美元

• FTX JP 1.4 億美元

被駭疑雲的 4.15 億美元未列入計算，FTX Japan 持有的 1.4 億美元資產與用戶債權總額以 1:1 隔離於冷錢包中，部分可能供重組團隊所用，換句話說這 1.4 億美元與非日本用戶也無關。

3 億美元證券

• 貝萊德股權約 10 萬美元

• 灰度比特基金 1.97 億美元

• 灰度以太基金 4,500 萬美元

• 灰度以太坊經典基金 400 萬美元

• Bitwise 十大加密指數基金 2,100 萬美元

房地產粗估 2.53 億美元

由於房地產非流動性資產，重組團隊並未將其列入計算，他們推算 SBF 最初花費的金額約為 2.53 億美元，僅在 Albany Marina 碼頭周邊就持有 15 件房產 (1.66 億美元)。

同樣未被列入計算的還有各種競爭幣，原因是流動性太差。

實際上 FTT 流動性也已大不如前，FTT 是否也不應計算在那 55 億美元當中？風投合夥人Adam Cochran 也在推特上提到了類似疑慮。

確定 FTX、FTX.US 兩者資不抵債

截至目前，重組團隊指出與 FTX 用戶相關的資產約只有 16 億美元，FTX.US 則是 1.81 億美元，也因此他們主張兩者皆資不抵債。

這樣的說法讓 SBF 再次大動作反駁。

SBF 發佈長文表示，重組團隊在報告中並未說明用戶債權總額，且忘記把 FTX.US 在銀行帳戶的 4.28 億美元現金計入。

他認為 FTX.US 的用戶債權總額肯定低於 4.28 億美元，因此重組團隊主張 FTX.US 資不抵債是錯的。

TL;DR:

1) S&C files, claiming FTX US is insolvent
2) S&C forgot to include bank balances, ~$428m
3) Once you add those back in, you get in the neighborhood of my prior balance sheet (~+$350m)
4) Other slides in the same filing demonstrate (2)

— SBF (@SBF_FTX) January 18, 2023

重組團隊在報告中提到未來將進行的幾個操作：

• 拍賣巴哈馬房產

• 嘗試出售 FTX 四間子公司

• 深入調查所有破產前歷史交易

• 出售帳面價值 46 億美元的過往戰略投資 (下圖)