ETHPoW為免費套利機會?Paradigm研究員Hasu:分岔鏈對散戶是巨大陷阱

Perry
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ETHPoW為免費套利機會?Paradigm研究員Hasu:分岔鏈對散戶是巨大陷阱

隨著以太坊合併即將到來,進行硬分岔以延續 PoW 版本「ETHPoW」的討論聲量也逐漸增大。不少研究人士對此議題提出論點,對於是否有套利空間眾說紛紜。不過,市場似乎已對此議題開始炒作,Poloniex 交易所於今日上線 ETHW/ETH 交易對,Curve 的 stETH/ETH 流動性池也呈現傾斜。

Hasu 對 ETHPoW 看法

Paradigm 研究員 Hasu 於 Twitter 上直白地表示:「包括我的很多人在內,已預期多年礦工將分岔以太坊以為他們的投資搾取出最後一點利潤。」

其認為即便有很多礦工為 ETHPoW 鏈提供算力,也無法為這條鏈帶來價值。主流穩定幣能於這條分岔鏈上贖回的機會為 0%。

那假設 The Merge 出現問題無法順利合併呢?Hasu 認為這只會造成延遲直到問題被解決,除了礦工外沒人會想要待在 ETHPoW 鏈。

另外,Hasu 也表示 ETHPoW 鏈對散戶來說將是個巨大陷阱,礦工、交易所及交易員們都是為了自身利益才會談及這個話題。以 ETC、BCH 及 BSV 等分岔幣來說,他們都有自己的小眾支持者,且不是為了短期炒作才持有。不過 ETHPoW 鏈則完全沒有任何的支持者。

「雖然當前大多數競爭鏈為分岔以太坊而來,但沒有一個分岔以太坊的身份。不是因為他們沒有想到,而是因為這是一個徹頭徹尾愚蠢的想法。」Hasu 說道。

ETHPoW 價格由誰決定

雖然 Hasu 相當不認同 ETHPoW 鏈的投機行為,不過社群上也出現了許多如何利用 ETHPoW 鏈進行套利的討論。

若參考 dforce 創辦人楊明道BitMEX研究團隊提出的策略,最簡單的作法為將交易所、協議中及其他鏈的 ETH 轉移至以太坊主網,在分岔後等到中心化交易所支援 ETHPoW 交易對後將其賣出。

若參考先前 ETC 分岔的價格走勢,最高可能有 ETH  2.5% 的利潤,不過也有可能因為流動性問題、賣壓極大導致利潤空間縮小。

「掌握分叉幣定價權的不是算力,而是交易所。只要有二三線交易所上幣,市場價格會倒逼一線交易所支持,進一步倒逼其它協議 (Lido等)、平台支持分叉幣。」dforce 創辦人楊明道表示。

 Chainlink 不支援 ETHPoW 鏈

去中心化預言機 (Oracle) 系統 Chainlink 也於今日宣布在合併後不再支援 ETHPoW 鏈,而是依照社群及以太坊基金會的共識,僅支援 PoS 共識層。

作為區塊鏈與現實世界的資訊橋樑,Chainlink 已經替超過 1,000 個協議提供數據資料,合併後停止支援 ETHPoW 鏈的消息更是進一步降低該鏈的使用情境。

「支援 PoW 分叉鏈是不可行的,因為它不僅會複製 LINK 代幣,分叉的 PoW 代幣也不太可能具有饋送安全數據所需的流動性」Chainlink 社群大使說道。

Curve stETH/ETH 失衡

不過,從鏈上的數據上來看,PoW 鏈的套利機會似乎導致了 Curve 流動性池的失衡。

當前 Curve stETH/ETH 流動性池的比例逐漸傾斜,stETH 比例高達 76%,1 ETH 可換到  1.0378 stETH。

原因可能是出自 stETH 持有者想將代幣轉為 ETH 進行套利,另外,真正能兌換 ETH 的會是主鏈上由 Lido 發行的 stETH,ETHPoW 也不會有質押機制。

Poloniex 已上線 ETHW/ETH 交易對

由 Tron 創辦人孫宇晨打造的交易所 Poloniex 當前已經上線了 ETHW/ETH,ETHW 代表 PoW 分岔鏈的 ETH,1 ETHW 價格約等於 0.07 ETH,也就是說在分岔後若能維持此價格,便有 7% 的套利空間。

然而,此交易對當前的交易量並不高,在強大的賣壓下是否具有足夠的深度還有待驗證。