Footprint|什麼是最終的「藍籌」加密資產:NFT、比特幣還是土地?

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Footprint|什麼是最終的「藍籌」加密資產:NFT、比特幣還是土地?

所謂的風險資產可能沒有你想像中那麼不穩定。

與上一次熊市相比,當今加密貨幣市場最大的變化是存在不同類型的資產。

大家不再從Dash、Litecoin、Ethereum、Bitcoin 等之間進行選擇,而是可以投資於NFT 和Metaverse 中的數字資產。

BTC 和ETH 相比,這些新的、實驗性資產風險更大。雖然很難客觀地衡量風險,但我們可以使用鏈上數據來評估其價格波動。

隨著熊市的全面展開,目前是比較加密資產並了解最終藍籌資產未來走向的最佳時機。資產比較中包括:加密貨幣、NFT 或元宇宙土地。

該文章中,我們將比較三個假設的投資者。 Abe、Bob 和Cathy。一年前,他們都將資金投入到不同資產類別的加密貨幣中。

  • Abe 的投資組合:50% BTC & 50% ETH。
  • Bob 的投資組合:50% BAYC & 50% CryptoPunks
  • Cathy 的投資組合:50% Decentraland Land & 50% Sandbox parcels。

上述的比較並不是一對一(如:一年前,以6,000 美元的價格購買3 只Bored Apes,和將6,000 美元投資於像ETH 這樣長期“安全” token 是完全不同的舉措)。因此,我們將按照50%:50% 的思路創建3 個“合理” 的投資組合,但結果並不完全相同。

以下我們將分析每個投資者的投資組合表現,探討他們的投資為什麼會比其他的投資更具波動性。

Abe Token 投資組合

投資token 比投資NFT 的好處是流動性和可分割性。我們能在某一天給BTC 和ETH 設定一個精確的美元價值,購買任何的數量,並獲得公平的市場價格。

一年前的今天,也就是2021 年6 月28 日,BTC 的價格為35,867 美元。為便於計算,我們將四捨五入到最接近的百位—— BTC 為35,900 美元,ETH 為2,160 美元,四捨五入為2,200 美元。

此時投資Token 的投資者將選擇一個好的時機進入。在2021 年4 月13 日Coinbase 上市的熱情,以及美聯儲將利率降至0.25% 以刺激經濟之後,市場一片嘩然。然而,因受到中國的嚴格監管規定後,幣價又暫時閃崩。

而Abe 在token 底部買入,將5 萬美元投入BTC,5 萬美元投入ETH(獲得約1.39 枚BTC 和22.7 枚ETH。)

隨後,幣價瘋狂的向上攀升一直持續到2021 年11 月8 日,此時Abe 的初始投資價值為203,767.52 美元。

之後散戶和投資者削減風險資產,對加密貨幣的投機熱情開始減弱。

  • 從1 月到6 月,美聯儲接連加息至75 個基點,為28 年以來最大一次幅度。
  • 2月,俄烏衝突引發了宏觀經濟狀況下行,導致加密貨幣市場處於熊市環境。
  • 最重要的是,5 月 Terra Luna 的崩盤,看起來像是一系列區塊鏈行業“車禍” 的開始。

所有這些事件都推動了BTC 和ETH 資產價格的下跌,對於大多數非幣圈的人來說,這些資產是“加密貨幣價格” 本身的替代品。

Footprint Analytics – BTC Price & ETH Price

2022 年6 月28 日,Abe 的1.39 BTC 和22.7 ETH 的投資組合價值54,197.7 美元,下跌45.8%,從歷史最高點的跌幅為73.4%。

NFT 投資組合

儘管NFT 的流動性不如BTC 或ETH,但它們具有獨特性和收藏價值。而當市場處於較好的狀態時,持有者也可以從中獲得一定的美元價值。

2021 年6 月的NFT 市場是什麼樣的?

  • 萌芽期和建設期:

2017 年6 月,全球首個NFT 項目CrytoPunks 正式誕生,將NFT 概念推向高潮。在OpenSea 引領下,NFT 交易更加便利和完善,使NFT 應用領域逐步從遊戲、藝術品逐漸擴展。

  • 擴張期:

直至2021 年,Axie Infinity 銷量迅速上漲帶動NFT 市場的發展。同年,BAYC 也成立並進入大眾視野。

這是Bob 進入市場的最佳時機,此時NFT正處於起步階段。因為NFT 遵守一種規則,越早其屬性越稀有,價值越高,低價也比較均衡(NFT 交易市場還未成熟,交易頻率低)。 

BAYC 和CryptoPunks 在 2021 年的交易量上位居NFT 前列。

Footprint Analytics – NFT Projects by Trading Volume in 2021

假設Bob 在 2021 年6 月28 日以均價購買1 個BAYC(3.5713 ETH) 和1 個CryptoPunk(28.9191 ETH),其當時初始投資價值71,478.88 美元。

2021 年,世界經濟發展受到疫情嚴重的影響,主要經濟體的財政寬鬆政策帶來了通貨膨脹和貨幣貶值,推動用戶向藝術品、NFT 和BTC 等加密市場轉移。 NFT 市場的交易活躍度在2021 年8 月至3 月持續提高。

Footprint Analytics – NFT Traders & Trading Volume

如果Bob 跟隨 ETH 在11 月8 日最高峰時賣出(ETH 的價格為4,826.25 美元),而這時的BAYC 和CryptoPunk 的均價分別為43.8835 ETH 和98.5848 ETH。他的投資組合就值687,587.63 美元,漲幅861.95%。

Crypto 市場崩盤導致投資者對NFT 的興趣下降,極大地影響其整體交易量和市值下跌。過去90 天內,總交易量下跌63.84%,總市值下跌38.07%。

Screenshot Source – nftgo – Market Cap & Volume

截至2022 年6 月28 日,ETH 的價格為1,144 美元, BAYC 為113.5035 ETH 和CryptoPunk 為77.6991 ETH。 Bob 的投資組合價值218,735.77 美元,同比增長206.01%。從歷史最高點下跌68.19%。

顯然,截至2022 年夏初,藍籌NFTs 與所謂的“安全” 加密貨幣投資BTC 和ETH 相比,並不像許多人認為的那樣波動。

*因為在2021 年6 月,將你的投資組合一半資產投資於BAYC NFTs 將會非常瘋狂,所以我們在這個投資組合中採取不同50%:50% 的方法。 Bob 買了1 個Punk 和1 個Ape。

Land 投資組合

由於對2021 年6 月的元宇宙感興趣,Cathy 可以被視為早期採用者。當時“元宇宙”這個詞還沒有成為一個家喻戶曉的名字。

距離Facebook 改名為Meta 還有4 個月的時間。

元宇宙會是“第二人生” 的新版本?是否需要VR 頭盔才能觀閱?如果我們不是深陷在加密貨幣中,基本沒人知道它會是什麼。

但這謠言逐漸揭露中。在6 月4 日中,Sotheby 在Decentraland 開設一個虛擬畫廊,作為第一個在元宇宙土地拍賣中突破100 萬的遊戲而引起了轟動。

2021 年6 月28 日,Cathy 成為元宇宙的“房東”。她的購買是Decentraland 37 次NFT 銷售中的一次,總共產生148,500 美元。

因為區塊鏈上的所有交易都在記錄在鏈上,實際上我們可以直接查看和分析在該日期中出售的所有LAND。

Screenshot Source – nonfungible

6 月28 日的件均約為4,000 美元,從銷售金額來看,這似乎是一個合理的評估。

因此,Cathy 開始進入虛擬世界,以4,000 美元的價格買下一塊土地——也許會是這一塊:

Screenshot Source – nonfungible

她還在Sandbox 中增加一塊LAND。當時,搜索“沙盒” 這個詞,很難讓人聯想到它能在短短幾個月內就因其token 的價格暴漲3842%,而佔據新聞頭條元宇宙的稱號。

6 月28 日,共售出46 個NFT,帶來43,500 美元的收入,均價為945 美元。這比當天的中位數價格高出幾百,但仍然足夠準確,可以做一般分析。

Screenshot Source – nonfungible

因此,為了讓這兩大資產類別能保持近50%:50% 的配比,Cathy 以4000 美元的價格購買了1 塊Decentraland LAND,並以每塊945 美元的價格購買了4 塊Sandbox LAND,該投資組合投資成本為7,780 美元。

她將證明投資LAND 是一明智的選擇。到2021 年11 月8 日,也就是ETH 和BTC 達到頂峰之日,Decentraland 的平均售價增加3.0469 個ETH,達到14,705 美元。 The Sandbox LAND 的平均價格飆升至6,096 美元,漲幅734.62%。

如果我們只是按平均數計算,她購買的1 塊Decentraland LAND 和4 塊The Sandbox LAND 價值為39,089 美元。

如果我們反過來看上述的真實資產,它在2021 年6 月28 日的成本略低於4,000 美元,那麼它就增加了59,135 美元。而2021 年11 月15 日以55,313 美元的價格成交,就是最接近ETH 峰值的一次交易。 

在接下來的一年中,由於Decentraland 和The Sandbox 的交易量分別下降到 ATL 的76.81% 和79.03%,Metaverse 土地的價格也隨之下降。

2022 年6 月28 日,Cathy 的投資組合從 ATH 中減少14,811 美元,降幅62%。儘管有降幅,但仍遠高於她最初的投資。 Metaverse 土地顯然非常不穩定,可以被稱為Hail Mary 遊戲,而不是安全的“藍籌股”。

總結

雖然牛市中NFTs 和Metaverse LAND 的漲幅巨大,但頂級項目的鏈上數據表明,相對於BTC 和ETH 等“安全” 資產,價格並不像很多人認為的那樣不穩定。

在本篇文章中,我們創建了三個假設的投資組合,發現安全的加密貨幣從ATH(截至6 月28 日)開始的跌幅比投資於NFT 和Metaverse LAND 要大。對於後兩種“風險較高” 的資產,在牛市中的收益也會顯著提高。

雖然對此有幾種可能的解釋(例如,機構更難壓低NFT 和LAND 的價格),但這些數據支持這一種觀點:頂級NFT 和Metaverse LAND 項目在去年的整個過程中表現非常好:繁榮、蕭條、崩盤等等。

本文來自 Footprint Analytics 社區貢獻

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