MakerDAO將投入5億DAI,進入美國國債與公司債:目的與內容

Elponcho
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MakerDAO將投入5億DAI,進入美國國債與公司債:目的與內容

穩定幣 DAI 發行公司 MakerDAO 將在兩天後完成一項治理提案,屆時將會有價值 5 億美元的 DAI 用於投入美國國債與公司債。這項提案的目的與內容是為了什麼呢?

提案目的

MIP65 提案,最早在 2022 年二月提出,它的目的是啟用一個具由「現實世界資產」(RWA) 的金庫 (vault),藉由穩定錨定模組 (Peg Stability Module,PSM) 取得 USDC,並將其用來投資在高品質流動性債券策略,合作執行方為 Monetalis

MakerDAO 表示,目前 USDC 是 MakerDAO 資產負債表上最大的單一資產,但它並沒有給予任何利率回報。

而且,MakerDAO 也承擔著「USDC 包裝者」(USDC Wrapper,因為 USDC 可以抵押兌換 DAI) 的名譽風險,當這些穩定幣發行商 (USDC, USDP 等),若將 Maker 列入黑名單,將會有災難性風險。因此,他們決定減少這些穩定幣的持有,並轉向實體資產。因此在與社群多方的討論下,MakerDAO 將與專業債券經紀商合作,優先事項是啟動多元化策略。經過討論訂定了許多執行面與法務面的政策,提案在五月底確認執行,並在六月底開始票選投資配置。 

誰是 Monetalis?

Monetalis 是中小企業借貸公司,它號稱在實現「綠色經濟」,透過 MakerDAO 來提供借貸。所謂綠色經濟,美國定義是是低碳排放、有效利用資源與社會普惠的經濟。MakerDAO 創辦人 Rune Christensen 曾投資這間公司,他在自我揭露後,已放棄該公司股份。

Monetalis 與 MakerDAO 合作緊密,整體計畫被稱作 Monetalis Evolution,主要有三個元素:

  • ARENA:鏈上鏈下,結合傳統金融與 DeFi 的整合點
  • CLYDESDALE:將傳統金融機構帶進 DeFi
  • LUSITANO : 將高品質的投資團隊帶到 DeFi

總體來說,MakerDAO 認為 DeFi 與傳統金融是合作關係,這也是過去幾次引入現實世界資產的核心概念。

票選提案內容

MIP65 提案通過後,六月 28 日的投票旨在決定五億 DAI 的配置方式,共有四個選項:

(一) 100% 美國短期國債 – 由投資銀行 BlackRock 的 ishares ETF 提供,有 40% 是 0-1 年的國債、60% 是 1-3 年的國債

(二) 80% 美國短期國債 (成分與選項一相同),20% 投資等級公司債券 – 由投資管理公司 Baillie Gifford 提供,為 0-5 年期公司債券

(三) 棄權

(四) 拒絕選項

目前來說,是以選項二,80% 美國短期國債、20% 投資等級公司債券獲得高達 98.84% 的票數,共 27,330 MKR 參與投票。

MakerDAO 的策略影響

MakerDAO 認同減少中心化穩定幣發行商的風險有很多好處,在治理社群中名為「stable+」的提案對持有 USDC 做出比較。對 MakerDAO 來說,持有太多 USDC 既可能會被列為黑名單、它也是 DAI 的競爭者、整體加密貨幣市場風險也有影響,而且不會產生收益,USDC 發行方跟 MakerDAO 之間也沒有合約保護。然而接受現實世界資產,既可以克服以上缺點,它也同樣是跟 USDC 一樣,是用美國國債作為抵押資產。而且 MakerDAO 不是以穩定幣發行商的角色持有這些資產,而是透過中介機構投資,並將投資收益部分回饋到 MakerDAO。

雖然 MakerDAO 是為了減少自身風險,但 dforce 創辦人楊明道認為此舉可能帶來無限地收益可能性,並一步步擊倒 USDC。