Vitalik：庫存流量比模型看似不妙，給人只漲不跌錯覺；PlanB的回應

以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在推特上指出著名比特幣價格預測模型 Stock-to-Flow 失準的情況，強調該預測帶給投資者只漲不跌的錯覺是有害的。對此該模型發明者 PlanB 也回擊 Vitalik。

Vitalik：模型看來不太妙

Vitalik 在推特表示：

Stock-to-flow (S2F) 現在看來的確不太妙，我知道幸災樂禍很不禮貌，但我認為這種金融模型給大家一種錯誤的絕對性、數字只會往上的論點是有害的，所有對該模型的嘲笑都是他們應得的。請記得誰在過去曾支持 S2F，而誰在 S2F 精準預測趨勢時仍對它不屑一顧。

Stock-to-flow is really not looking good now.

I know it's impolite to gloat and all that, but I think financial models that give people a false sense of certainty and predestination that number-will-go-up are harmful and deserve all the mockery they get. https://t.co/hOzHjVb1oq pic.twitter.com/glMKQDfSbU

— vitalik.eth (@VitalikButerin) June 21, 2022

這個話題是由以太坊支持者、EthHub 聯合創辦人 Anthony Sassano 起的頭，Vitalik 才轉發推文並評論。Sassano 表示：

S2F 模型如同一個史詩般的失敗，PlanB 應該把推特帳號刪掉，但他不會這麼做，因為很可悲的是，他的推特仍有 180 萬個追隨者，日復一日地接收他所有盲目樂觀的垃圾資訊。

The 'Stock to flow' model is such an epic failure that PlanB should just delete his account

He won't though because he sadly still has 1.8 million followers who eat up all of his hopium garbage on a daily basis

— sassal.eth/acc 🦇🔊 (@sassal0x) June 21, 2022

PlanB 回應

庫存 – 流量模型 (S2F) 發明者、匿名分析師 PlanB 也馬上在推特回擊，他回覆：

在市場崩盤後，大家都在針對失敗的專案或錯誤的投資決策找戰犯，不只是投資新手，身為「領導者」也變成了指責別人、無辜的受害者，這是心態軟弱的表現，對領導者來說不是件好事。記住那些只會怪別人的人，以及那些在崩盤後依然堅強的人。

各界看法

Vitalik 在 2020 年時就曾多次抨擊 S2F 模型，認為價格上漲與區塊獎勵減半沒有直接關聯，強調 95% 以上諸如「今天發生了什麼事導致加密貨幣上漲 / 下跌」的文章，都是一些事後諸葛的廢話。

PlanB 的推文下方仍有支持者，但也有用戶呼籲 PlanB 公開承認 S2F 的失敗，因為該模型只是將稀缺性量化以推算未來估值，並沒有考慮到實際需求。

PlanB 在最新推文指出兩種情況，以目前走勢來看，可能代表比特幣被極度低估並即將迎來反彈，另一種情況則代表 S2F 模型在未來已經不再準確。

The Block 研究副總 Larry Cermak 也加入戰局，他回覆 Vitalik 並曬出他在 2019 年的說法：

相信比特幣的價格完全取決於稀缺性真的很荒謬，需求才是最重要的，S2F 是一個衡量稀缺性的優質模型，但推算估值的部分卻很糟糕，S2F 在未來幾年內將會成為一個笑話。