風投合夥人自身檢討七項投資誤區:無法自行分析將淪為接盤俠

Jim
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風投合夥人自身檢討七項投資誤區:無法自行分析將淪為接盤俠

The Spartan Group 前合夥人 Jason Choi 整理了這幾年以來,他在投資決策上所犯下的錯誤,他強調一昧跟單而非自行分析,最終只會變成某個人的接盤俠,或者是錯過另一項高回報投資。

以下內容編譯自風投機構 The Spartan Group 前合夥人 Jason Choi 推特,詳細內容與討論請見原文連結

藉由我過往錯誤學習

以下是我在投資生涯中犯過最難堪的一些錯誤,希望其中一些過錯能成為警示故事。

1. 信心

在我職業生涯的早期,我更重視別人的觀點,而非自己的分析。

雖然說多視角觀點是有用的,但會造成一個糟糕的投資決策流程,你最後會變成某個人的接盤俠,或錯過另一項高回報投資 ($FTT)。

2. 亂槍打鳥

在 2020 年,我被 DeFi 的亢奮所迷惑,我簡直不敢相信我的論點在一年之後真的實現了。

我錯把自己當天才,開始失去紀律。當 DeFi 開始走下坡,我受到重創。

之後我花了幾個禮拜的時間,研究我當時做出的每一個決定,並實施了確保我的投資方式不會被情緒左右的決策流程。這就是我處理 DeFi 熱潮崩盤的方式,也是我最近處理個人投資組合有些衰退的方式。

3. 選擇你的局

偉大的投資者很少是日內 (當沖) 交易員,反之亦然,別試圖做所有事情。

我花了 6 個月的時間且損失慘重,我才發現到我沒有這種低時間框架、日內交易的特質,雖然個遊戲很有趣,但我只有這麼多時間。

4. 別做一頭驢

在牛市中,試著想要在市場撈點好處、做任何你能做的事情是非常誘人的。現在每個交易所都有一個風險投資部門,而每個風投機構都有一個交易所部門。

回想起來,能最大化企業價值 (Enterprise Value, EV) 的事情,就是把一件事做到最好。

註:作者引用 Derek Sivers 的著作《Hell Yes or No》,內容提到驢子在乾草和水之間左顧右盼遲遲無法決定而死亡,以此呼籲專注專注同一方向。

5. 用 % 思考

曾有一段時間,我的單筆交易與我投資組合規模的比例嚴重失衡,對於看似很大的賭注我會畏縮,且把它換算為實際美元金額更讓我感到恐懼。

我們要做的是將投資本金與「淨資產」分開,並用百分比來看待。

6. 有信心的規模

早年我並沒有對單筆投資金額的大小去制定決策過程。

一年以來,我看著別人從我的分析中賺得比我更多,這讓我意識到,我必須根據我的信心程度對每筆投資的金額進行相應調整。

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7. 職業倦怠

最重要的一點。

有一段時間我一直在關注市場,不管做了什麼休閒來放鬆自己,其實都只是從持續性的超專注狀態中偷走一點零碎時間而已,這對我的健康和決策能力造成影響。

擴編當然有幫助 (四位新人加入分析團隊),但更重要的一點是,認清你無法預測、控制一切的事實。

如果你的系統需要你 24/7 關注投資組合,則需要做一些改變。

8. 相關閱讀

  • 《掌握市場週期》—— Howard Marks
  • 《隨機騙局》—— Nassim Taleb
  • 《貨幣心理學》—— Morgan Housel

暫時就是這些了,我相信我將來會以更新的、更意想不到的方式搞砸更多事情,我當前的目標是確保上述情況不再發生。