人物觀點 以太坊

stETH兌ETH失衡、Lido主導地位突破三成引中心化疑慮，Vitalik：應限制信標鏈驗證佔比

Jim
分享
stETH兌ETH失衡、Lido主導地位突破三成引中心化疑慮，Vitalik：應限制信標鏈驗證佔比

隨著 stETH：ETH 兌換比例進一步失衡，除 stETH 的槓桿倉位面臨清算風險外，信標鏈最大質押驗證者一字排開，大多由交易所、借貸平台囊括，而排名第一的質押協議 Lido Finance，全網佔比已超過 30%，Vitalik 指出，應透過手續費率限制單一驗證實體的佔比，例如壓在 15% 以下。

stETH

先前報導中 Paradigm 研究員、Lido Finance 戰略顧問 Hasu 解釋了 stETH 用例：

  • stETH：由質押協議 Lido 提供的 ETH2 質押憑證，讓用戶在質押 ETH 的同時也能取得流動性。
  • 信標鏈 (Beacon chain) 開放申領時能將 stETH 以 1:1 贖回 ETH。
  • 當前問題 1：用戶先前將 stETH 作為抵押品，目前因市場波動而拋售，Curve 池嚴重失衡。
  • 當前問題 2：Lido Finance 以超過 30% 占比主導驗證網路。

stETH 兌 ETH 再失衡

5/12 時 stETH 兌 ETH 為 1:0.98，Lido 當時表示，stETH 是安全的，需要注意的是槓桿清算風險。

廣告 - 內文未完請往下捲動

此後 Curve 進一步失衡，兌換率來到 1:0.9758，stETH 價格低於以太幣 4.2%，流動性傾斜為：

  • ETH: 247,588 (28.89%)
  • stETH: 609,359 (71.11%)

stETH 的拋售、清算風險來自於槓桿，例如在借貸平台 Aave 上就抵押了 27.7 億美元的 stETH，這允許用戶再借出價值 73% 以下的資金，但若 stETH 因市場波動導致抵押價值不足則有清算風險。

Lido 在 5/13 晚間也再次呼籲用戶透過增加抵押品、維持健康槓桿比率以規避清算風險。

Lido 主導驗證網路

以太坊信標鏈社群安全顧問 superphiz.eth 首先在推特提出此問題：

我想知道，誰是第一個公開承諾會將驗證佔比限制於 22% 以下的質押服務商？你希望看到誰站出來並將信標鏈的整體健康置於利潤之上？

被問及為何是「22%」時他表示：

信標鏈需要超過 66% 的節點、至少四方的參與才能進行最終驗證，因此信標鏈能在失去 22% 驗證網路的情況下持續進行網路同步。

質押協議 StakeWise (佔比 0.59%) 隨即表示同意，強調網路健康的重要性高於一切。而 superphiz 在回文時也把矛頭意有所指地指向 Lido。

Vitalik：應進行限制

據 Rated 顯示，Lido 驗證佔比達到 30.19%，與其它驗證實體落差相當大。以太坊創辦人 Vitalik Buterin 轉推 superphiz 的文章表示：

針對頂級質押服務商，我們對此應讓手續費率更加合理，例如某個質押池已控制超過 15% 的驗證佔比，該池應接受，甚至是預期手續費率會不斷提高，直到它的驗證佔比回到 15% 以下。

比特幣至上主義者 Rob Hamilton 轉推並抨擊 Vitalik 的想法，認為此舉無疑是試圖挽救 PoS 運行後的殘局，是中心化的做法。

Vitalik 則反諷，比特幣社群必須在很多場合靠著社群行銷，才得以處理礦池高度中心化的問題。

這也再次說明了 Vitalik 的愚人節發文《捍衛比特幣至上主義》根本不是為了替比特幣至上主義者辯護，而是藉此大開嘲諷。