Terra動態|完成十億美元代幣銷售、建立比特幣儲備,Anchor動態利率、veANC提案

Jim
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Terra動態|完成十億美元代幣銷售、建立比特幣儲備,Anchor動態利率、veANC提案

Terra 因社群擔憂旗下固定利率協議 Anchor Protocol (ANC) 20% 利息入不敷出,進而造成穩定幣 UST 潛在的匯率危機,一度讓鑄造 UST 的代幣 LUNA 急速下跌 ; 不過 Terra 很快完成了一筆 10 億美元的代幣銷售來補足外匯儲備,Anchor 也進行了代幣 ve 化以及動態利率提案,使 LUNA、ANC 自二月來皆有 80%、200% 的漲幅。

本篇紀錄近期事件的主要角色,以及當前動態:

UST 需求重鎮:固定利率協議 Anchor

Anchor 為固定利率儲蓄協議,由 Terra (LUNA) 團隊 Terra Money 創建,可簡單理解為結合質押機制的 DeFi 借貸協議,能為 Terra 穩定幣 UST 儲戶提供 20% 的年收益。

這創造了 UST 的需求,同時也將大量 LUNA 從流通中除去而降低拋壓,DeFi Llama 數據顯示,光是 Anchor 的流動性就佔據 Terra TVL 將近 50%,超過 116 億美元。

Terra TVL

如何鑄造穩定幣 UST 與穩定機制

用戶能在 Terra Station 中的鑄幣 / 燒毀功能將 LUNA 銷毀、鑄造為相應美元價值的 UST。

假設 UST 價格脫鉤,溢價至 1.1 美元,用戶即能以 LUNA 鑄造 UST 並賣出,套利 0.1 美元,直到市場消除掉 0.1 美元的套利空間。

假設 UST 在其它交易平台跌至 0.99 美元,用戶則能以折價的 0.99 美元買入 1 UST,並在 Terra Station 兌換為 1 美元的 LUNA,按理市場將持續套利行為,直到 UST 回到 1 美元。

向機構募集十億美元,為 UST 建立比特幣儲備

Luna 的非營利基金會 Luna Foundation Guard (LFG) 日前宣佈,已完成 10 億美元私人代幣銷售,將建立以比特幣計價的 UST 外匯儲備,參與機構包括:

  • Jump Crypto
  • 三箭資本 (3AC)
  • DeFiance Capital
  • Republic Capital
  • Tribe Capital

官方並未透露太多代幣銷售細節,只有四年的 LUNA 代幣鎖倉期。Terra 創辦人還在推特向持有最多比特幣儲備 (125,051 BTC) 的上市企業 MicroStrategy 創辦人 Michael Saylor 喊話

Terra 協議將成為比特幣最大持有者之一,小心了 Michael Saylor。

LFG 指出比特幣儲備的相關措施、細節將於未來幾週公布,Terra 創辦成員 Nicholas Platias 則給出選擇比特幣作為外匯儲備的理由:

  1. 外匯儲備的主要功用:吸收 UST 需求衝擊、與 LUNA 互補。
  2. 儲備資產應與 Terra 生態呈低相關性、去中心化 / 抗審查。
  3. 比特幣相較於任何資產更能滿足上述需求。

除了 Terra 的利好,Anchor 社群也提出 veANC、動態利率的治理提案。

veANC:建立長期鎖倉機制

veANC (Vote-Escrowed ANC) 提案大致上參考了 veCRV,用戶質押 ANC 以獲得投票託管代幣「veANC」,更長的鎖定期 (1-4 年) 能獲得更多投票權 (veANC),veANC 持有者將能獲得協議收入以及 ANC 獎勵。

簡言之,veToken 模型有效地降低大量流動性挖礦獎勵背後的拋壓,因為更高的收益增加了用戶長期鎖倉的意願,許多協議見此皆紛紛效仿,但先前 Paradigm 共同研究員 Hasu 也曾提出相關隱憂。

動態利率提案:減少固定利率壓力

先前報導,在收支不均的情況時,Anchor 協議會用收益儲備 (Yield Reserve) 的資金來補足利率差額,2/9 時收益儲備的餘額已經不到 1,500 萬 UST,若用過去數週的消耗速度來推算恐怕不到兩週就會耗盡。

也因此 LFG 在二月底進行 10 億美元融資,而 Terra 生態研究員 bitN8 也在 3/2 提出半動態利率的治理提案,期望 Anchor 在 DeFi 領域創造最高穩定收益率的同時,也能朝著穩健、可持續的方向前進。

他建議將收益率與一段時間內的收益儲備變化連結,如收益儲備增加則利率上升,反之下降。根據其公式,假設收益儲備 (Yield Reserve) 資金在一個月內增加 5%,收益將增加 1.5%,反之則下降 1.5%。

目前上述兩項提案皆仍在討論階段,但 10 億美元的鉅額融資無疑已為 Terra 生態注入強心針,LUNA、ANC 自二月以來相較於比特幣皆有極大漲幅。