風投合夥人Adam Cochran萬字加密論文第一章:神級項目

Jim
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風投合夥人Adam Cochran萬字加密論文第一章:神級項目

Cinneamhain Ventures 合夥人 Adam Cochran 發佈 2022 年加密論文及各大板塊他所看好的項目,他將其分為七大類,本文為第一章:神級項目 (God Tier)。

原文連結:https://twitter.com/adamscochran/status/1476652328736342023

  • 一、神級項目 God Tier:ETH、YFI、CVX、KP3R
  • 二、跑贏大盤/關鍵催化劑:FLX、CRV、ALCX、BAL、ZRX、FXS、RBN
  • 三、跑贏大盤 + 頂級農場:FTM、AVAX、ZEC、Gearbox、Euler Finance
  • 四、價值驅動/多年表現優於大盤:MKR、HNT、LDO、COMP、RARE、SNX、SYN、GNO
  • 五、中風險、存在清晰潛力:PERP、FST、CAP、MCB、DPX、HND、API3、ANGLE
  • 六、高風險,50 倍或歸零:GEL、NFTX、RAMP、THALES、PICKLE、BABL、PREMIA、PENDLE
  • 七、有潛力:Cowswap、Element Finance、Opyn、Cozy Finance、Pods、Volumex

Adam Cochran 在開始之前強調了幾項重點,其中協議收入、現金流以及基礎設施為項目入選的關鍵因素,其餘包括:

1. 投資組合:這些都是他認為在 2022 年可能跑贏大盤 (BTC) 的項目,但這不代表他一次性買入所有代幣,逢低買進仍是首要考量。沒有完美的投資組合,讀者也不會平均分散投資上述所有項目,站在價值投資的立場,他願意在 60%-70% 的失誤率、可能虧損長達三年的情況下持有項目五年以上。

2. 有些優質項目不在清單中:他舉例 Solana 在去年大紅大紫,雖然在 2022 年仍會上漲,但很難再跑贏大盤,也有許多具備頂級技術的項目不在清單,因為 2022 年不會是這些項目的時代,大眾往往低估一個項目在構建、提高採用率上所需要的時間。

3. 列入清單條件:

  • 一個可行產品。
  • 具備催化劑,使 2022 年有成功潛力。
  • 與競品相比有成長空間。
  • 具外部現金流更加分。

神級項目 (God Tier)

這四大項目是 Cochran 在 2022 年的首選,他認為這些項目將跑贏大盤並維持強勁表現,他聲稱自己將買進、遺忘,放著長達十年。

Ethereum (ETH)

Cochran 認為這是送分題,他先前已多次提及 ETH 2.0 將推動巨大經濟週期,隨著合併時間將近,翻轉比特幣的號角在 2022 年會更為響亮。

隨著擴展解決方案的成長,加上 EIP-1559 中以太幣的銷毀以及 2.0 合併,以太幣的多年回報率將會難以擊敗,其表現將超越任何主流資產。

yearn.finance (YFI)

Cochran 針對 YFI 引用了他先前的分析文,文章請見

Convex Finance (CVX)

Cochran 很早就看好 CVX 並稱其為 DeFi 重大推手,但先前他沒有將 CVX 列入清單,現在則認為其在 2022 年將維持強勁上漲趨勢,原因如下:

  1. Votium 賄賂:成長速度高於預期,市場已驗證其模型可行性。
  2. Curve V2:由於賄賂機制,V2 將獲取新項目絕大部分的 AMM 交易量。
  3. Convex 會在 Curve 之外持續擴展 (詳見 cvxFXS)。

Cochran 稱將持續鎖定、質押 CVX (約 50% APY 與 2.4 的投票賄賂本益比),且 CVX 在年內可能再上漲兩倍,而鑑於市場擴張迅速,若 CVX 未來幾年上漲 8-10 倍,他也覺得很正常。

對於 CVX,Cochran 僅計畫每週重新鎖定 CVX 並委託給 Votium.app,以目前回報率來看,就算 CVX 下跌 50% 仍可以藉由 APY 的收益打平。

Keep3rV1 (KP3R)

看好的點:

  • ㄧ個幣的價格獲得兩個協議。
  • FixedForex 基本上是 Andre Cronje (Yearn 創辦人) 為外匯市場打造的 Curve。

傳統外匯市場每日成交量 6.6 兆美元,而 FixedForex 正試圖瓜分市占率,由於傳統支付機制存在痛點,FixedForex 有望改變遊戲規則。

Cochran 的另一個猜測是,CVX 將在某個時間點開始吞噬 KP3R,就像 CVX 吞噬了 FXS 一樣,這將為兩者增加複合價值。