研究機構Messari｜2022年預測報告懶人包第四章：美國加密政策
研究機構 Messari 2022 年預測報告共分為十個章節、130 多頁，當中有蠻多篇幅是屬於感性與通俗口語的內容，以下是鏈新聞的整理重點：
十大章節
第四章：美國加密政策
1. 美國戰場設定
Messari 對加密監管前景不太樂觀，他們發現共和黨正逐步將加密貨幣作為政治工具，共和黨的監管機構在談到加密貨幣時，都給出更富有同理心且合理的觀點。
儘管加密領域非常需要一些參議院盟友，但加密產業在拜登政府以及其進步派黨團中，可說完全沒朋友。Messari 呼籲需要盡快贏得立法者的支持，監管政策將決定美國能否擁有如 90 年代般的黃金十年。
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在第四章 Messari 將列出以下重點：
- 美國政策鬥爭中，需要關注的參與者及關鍵問題。
- 需要面對的問題：稅收、詐欺、交易所、穩定幣、反洗錢、銀行風險。
- 兩個 FUD：證券規則、隱私議題。
- 與監管長期抗戰能取得怎麼樣的勝利？
2. 真正的風險與用戶自我監管
Messari 列出加密貨幣所帶來的潛在風險，但也提出他們認為理想的應對方式：
- 交易風險：應對用戶實施相關教育。
- 穩定幣/借貸風險：聯準會接受 USDC、USDP 等項目較明智。
- 銀行整合風險：需要合規的「加密銀行」以防止傳統銀行的單點故障風險。
- 反洗錢監控風險：非法活動僅佔加密的 0.34% (低於傳統金融)，需證明區塊鏈的可監控性實際上非常利於執法。
- 逃稅風險：交易所應有責任代表用戶接受稅務報告。
- 證券詐騙風險：高波動不代表是龐氏騙局，但加密產業的資訊不對稱、正式報告都應優化、建立標準。
- 保護隱私：要求用戶披露點對點交易、自託管資產都是違憲的過度行為 (基建案議題)。
3. 金融穩定委員會（FSOC）與證監會（SEC）
這裡一一列出所有可能影響加密貨幣的監管機構，其中 FSOC 負責識別金融系統面臨的風險與新興威脅，由於美國占全球金融市場的 38%，因此 FSOC 的影響力其實是全球性的。
- 聯準會：對加密貨幣有點負面，但鮑威爾主席聲稱不會禁止加密貨幣，因此 Messari 對鮑威爾近日再被任命四年感到欣慰。
- 財政部：葉倫推動基建案的加密經紀商條款，旨在加強稅收執法，非常不利。
- SEC：Messari 非常討厭主席 Gary Gensler，稍後有介紹。
- CFTC：上線比特幣、以太幣期貨的主席相繼離任，DeFi 執法行動即將開始？
- OCC：可能將穩定幣發行商作為銀行進行監管。
- 消費者金融保護局：新任主席 Rohit Chopra 將穩定幣列入審查範圍。
- 美國聯邦存款保險公司：主席 Jelena McWilliams 曾為穩定幣發聲。Messari 只是想說並非所有監管機構都很糟糕。
4. 加密（遊說）聯盟
在華盛頓特區有五個主要的加密政策參與者：
- Coin Center
- 區塊鏈協會 (Blockchain Association)：Messari、瑞波，Coinbase 因 Binance US 加入而退出。
- 加密新創委員會 (The Crypto Council for Innovation)：Paradigm 主導。
- a16z 政策團隊：龐大資源、影響力強。
- 數位商會 (The Chamber of Digital Commerce)
Messari 認為上述還是需要一位主導者，並呼籲捐錢給 Coin Center、加入區塊鏈協會。
5. 先發制人
簡言之，Messari 認為在監管機構仍是狀況外的情形下，加密產業主動、積極制定政策是有利的，主要議程包括：
- 制定穩定幣法規並與銀行整合 (美聯儲/OCC)。
- 制定清晰的 KYC/AML 準則，同時保護隱私 (FinCEN)。
- 制定清晰稅務、交易所報告標準 (IRS)。
- 為治理代幣創建安全港法規 (SEC)。
- 引入 DAOs 作為一種新組織結構 (國會)。
- 協調交易所監管 (需要 Web3 委員會)。
- 開放各州、城市的加密實驗 (法院/枚舉權力)。
立意良善的政策能讓政府獲得更多稅收，而愚蠢的政策將使美國丟掉領先優勢，將革命性的生態技術推向他國。
6. 穩定幣與系統性風險
Messari 在去年報告預測 USDT 在今年將成最大未爆彈，然而 12 月僅剩幾天，USDT 應能安全渡過今年。
不過 Messari 仍堅稱，幾年前加密產業早該團結一致面對穩定幣「儲備金透明度」的監管，這樣就能在不扼殺 USDC、Paxos 等合規穩定幣的情況下，處理掉負評不斷的 Tether 穩定幣。
而現在，除了以完全透明的儲備機制與監管機構直球對決外，其它選項僅剩下完全禁止穩定幣，或發行央行數位貨幣，但這等於把穩定幣這項技術主導權拱手讓給他國。
Messari 認為，將穩定幣與現有銀行整合會是最佳方案。
7. 加密銀行崛起
穩定幣實際上也被美國大眾視為存款，但穩定幣不受 FDIC 保險所涵蓋，如持有者開始擔心無法兌現，可能引發擠兌。
因此 Messari 認為，將交易所納入銀行體系進行監管，可能比銀行開放加密貨幣更有意義，並預測 Silvergate、Avanti 等加密銀行將在 2022 年成為獨角獸企業。
8. 加密貨幣不好做壞事
Crypto is Bad for (Bad) Business。第八點說的就是區塊鏈的可追蹤性，這讓加密貨幣非常不利於非法活動所用，難以處理或進行洗錢，比起現金犯罪更有可能被抓。
但加密貨幣非萬靈丹，就像任何新技術，犯罪份子也可以使用，例如常常聽到的加密貨幣勒索軟體，Messari 呼籲企業、政府需對相關基礎設施進行安全升級。
9. 稅收執法與稅收產品
美國的加密稅法對於用戶來說是一場災難，除了大家完全不想多付一分錢之外，處理稅務報告時還會遇到以下難題：
- 過去 90 日完全沒有交易紀錄。
- 2020 年之前完全沒有交易紀錄。
- 單筆交易可能被系統拆分為多筆訂單，就算被拆為 100 筆也都必須寫入 Form 8949。
- 當前報稅軟體無法追蹤用戶的空單交易。
- 對空投、分岔幣進行估值
- 註銷複雜的 DeFi 交易成本
- 向國稅局解釋 NFT 的鑄幣稅
鑑於上述問題，加密用戶在處理稅收所面臨的金錢、時間成本實在太高，Messari 預計明年加密稅務會計領域將迎來一波由交易所主導的併購潮。
10. Gary Gensler
Messari 創辦人 Ryan Selkis 對於 SEC 主席 Gary Gensler 恨之入骨，報告中提及 Gensler 的篇幅至少有十頁以上，對於他的控訴包括：
- 壓榨 SEC 職員長時間工作
- 為不存在的利益耗費數百萬美元官司費 (瑞波)
- 攔截尚未問世的產品 (Coinbase Lend)
- 優先選擇比特幣期貨 ETF、卸責給期交會 CFTC
- 反對 Hester Peirce 的安全港提案
- 證券發行豁免權「Reg A+」毫無用處
- 縱容中國股票上市，卻扼殺加密貨幣
Messari 以 EOS 為例，SEC 介入後，開發商 Block.One 以 2,400 萬美元達成和解，留給持幣者的是一個破碎、貶值的區塊鏈網路，開發者 (技術長 Daniel Larimer) 被迫離開是因為 Block.One 不能讓 EOS 看起來像證券。
Messari 問道 :「SEC 對於這樣的勝利感到滿意嗎？」
Messari 指出 Gensler 野心極大，在高盛任職期間累積 1.2 億美元的資產，並且了解政壇如何運作、如何擦亮個人招牌、善於打硬仗、不斷出現在新聞中，而他正劫持整個加密產業。
Messari 還透露，他們曾與一些非常聰明、有才華、立意良善的 SEC 成員交涉，而 Gensler 是個騙子、正在拖他們後腿，SEC 成員值得更好的待遇。
11. 瑞波 vs. SEC vs. 安全港法案
先看看 Messari 對瑞波幣用例的客觀評論：
XRP 以一種可行的潛在「橋樑貨幣」而崛起，例如非洲 A 銀行與不常往來的拉丁美洲 B 銀行交易，要如何以當地法幣 Pesos 結算？通常需要另一代理儲備銀行、多次轉帳才能完成，XRP 能取代多個中間人，降低銀行成本，瑞波網路能慢慢朝去中心化發展，不太可能，但有可能。
不過 Messari 也指出對於瑞波在行銷手段上選擇性披露的不滿：
- 黑幕直銷級別的行銷手段
- 誇大海外交易量
- 經常性強調新的流動性、買量來自於機構、散戶的高度興趣
- 混淆所有相關機構的交易量
- 官方內部每年拋售數十億美元代幣
Messari 認為 Hester Peirce 的安全港法案有助於提高瑞波的透明度，進一步追蹤其高管 Chris Larsen、Brad。Garlinghouse、Jed McCaleb 等人的持續性拋售。
然而 Gensler 一直無視 Peirce 的安全港法案，SEC 將繼續成為美國加密企業的累贅。
12. 隱私之戰
Messari 對美國立法者所制定的數位隱私權感到可悲，這些人高舉國家安全、抓壞人、收稅的旗幟，沒有限制地窺探大眾的數位資產。
Messari 所指的是美國基礎建設法案中，計畫擴大「加密貨幣經紀商」和「投資人」兩者定義，以及隱藏在加密修正案中的第 6050I 條稅法。
簡言之，產業中的任何角色如礦工、節點、開發者、智能合約，都可能被視為有報告義務 (蒐集 KYC 資訊) 的交易經紀商。
至於 6050I 稅法，收取超過 10,000 美元數位資產的「任何人」皆需在 15 天內向政府提交個人資訊，包括發送者姓名、地址及社會安全碼等，未能遵守將遭受強制性的罰款，最高判處五年刑期。
若此後上述兩點無修正案，Messari 認為法規可能會違反憲法第一、第四條修正案，將對簿公堂。
13. 引入 DAOs
Messari 在今年看到最聰明的政策建議來自於 a16z。
在《How to Win the Future》一文中，他們描述 Web3 的未來，如何賦予用戶權力使其成為平台所有者並促進金融包容性、創造大型科技公司之間的競爭，不受企業或權威主義所控。
在《A Legal Framework for Decentralized Autonomous Organizations》文中，a16z 將焦點置於 DeFi、加密貨幣之外，不再強調代幣，並引介 DAO 作為一種全新的法律結構。
不過最終問題仍需回到如何確保治理代幣、新型公司型態「DAO」如何合法在美國運行。CFTC 監管大宗商品，OCC 監管貨幣，SEC 監管證券，Messari 認為，很可能還需要一個新的監管機構。
14. 美國 Web3 委員會
Messari 設想了一個能協調現有監管單位的全新監管機構：The American Web3 Council (AW3C)。其功能如下：
- 執行 Hester Peirce 的安全港法案
- 將證券範疇的個案轉移給 SEC 處理
- 與 CFTC 合作監管 DeFi
- 協同國稅局制定稅務報告標準
- 協同國稅局為 DAO 制定應稅法律結構
Coinbase 在十月初發佈了新的加密產業監管制度提案，希望跳脫舊有體制，建立全新監管機構，Messari 認為與他們所設想的相近，提案大綱如下：
- 在獨立的準則下監管數位資產
- 為數位資產市場指派監管機構
- 保護並授權數位資產持有者
- 促進互動能力並追求公平競爭
不過 Messari 對現況相當悲觀，面對陷入僵局的國會以及敵視加密市場的政府，美國加密貨幣的未來似乎將面臨 SEC 無情的法律攻擊。
15. 土地 vs. 元宇宙
美國懷俄明州正為加密銀行、DAO 治理結構進行瘋狂的新創，各州市長也開始競相成為加密中心，Messari 相信，是時候將注意力轉移到虛擬資產上了，大家應該為開放式的元宇宙世界奮鬥、在華盛頓取得勝利 (戰勝監管)。
16. 最 Punk 的事：為加密監管而戰
在本章節最後一點，Messari 引用 Punk6529 的文章《On America and crypto》。
該文如同對於美國這個國家的信仰文，指出美國優勢包括最大經濟體及金融市場、美元，強大的軍隊、科技新創，與最基本的信念：自由。
Punk6529 相信美國最終能接受區塊鏈這種開放式系統，但競爭對手做不到，美國將率先採用，歐盟將緊隨其後。
