Uniswap優化路由再降交易成本、不再依賴單一交易池,dYdX交易量已超車?

Jim
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Uniswap優化路由再降交易成本、不再依賴單一交易池,dYdX交易量已超車?

做市商平台 Uniswap 持續專注優化其 AMM 機制,在最近更新中推出自動路由器功能,實現了更低成本的交易;而近期崛起的衍生品交易所 dYdX,創辦人在推特曬出一張交易量超越 Uniswap 的截圖,交易量與 Uniswap 不相上下。

交易路徑再優化

跨多個交易池的交易路徑

不同於傳統交易路由,更新後在 Uniswap 上進行兌幣時,單筆交易最多能分配到七個交易路徑中,自動路由器 (Auto Router) 會利用 v2、v3 各個流動性 (費率) 不同的交易池,以實現更低成本的交易。

下圖 1,822 顆的 COMP/USDC 兌幣中,Uniswap 透過自動路由器篩選的交易路徑省下了 134,689 美元,省下的錢遠遠足以支付不同路徑的 Gas Fee。

傳統路由 vs 自動路由器

交易池共享深度以降低價差

由於 AMM 的特性,流動性不足的情況下,大額交易會影響代幣存量比而導致大幅價差,如下圖上方的傳統路由器所示,八千萬的 USDT/USDC 兌幣會發生 -62.9% 的價差。

下圖下方的自動路由器則透過三個不同流動性池,以低至 -0.749% 的價差來完成交易。

Uniswap 還指出,自動路由器會在用戶的出價範圍內優化 Gas Fee,在小額交易中效果更為明顯,路由器的代碼也已經開源。

如下圖,左下角的自動路由器會顯示它透過 v2、v3 不同流動性池所篩選出的最佳交易路徑,右上角的「設定圖示」也能選擇是否要啟用自動路由器。

而截至目前,Uniswap 仍是交易量最高的去中心化交易所,而 dYdX 創辦人在推特曬出一張交易量超越 Uniswap 的截圖,不過各個針對 DeFi 的數據平台給出的答案仍有所出入。

dYdX 交易量追上 Uniswap?

dYdX 創辦人 Antonio Juliano 在推特上引用 CoinMarketCap 的數據,dYdX 在 24 小時的交易量以近 2 億美元的差距擊敗 Uniswap。

由於 dYdX 是衍生品交易所,有用戶質疑該交易量是否以加入槓桿後的資金量來計算,而且若以 DappRadarDune Analytics 數據來看則交易量極低,但可能是平台未計入 dYdX 在二層擴容方案 StarkWare 的數據所導致。

不過在 dYdX 的官網中,交易量確實足以與 Uniswap 匹敵。

來源 : dydx

Uniswap 甚至要搭上 v2 的 4 億美元交易量才能逼近 dYdX。

來源 : Uniswap

dYdX 在推出治理代幣「DYDX」,並發起追溯性空投、交易挖礦、做市挖礦等活動,似乎收到極大成效,且幣價也未因逐利農夫的「挖提賣」策略而迎來拋壓,在 9/8 因空投釋放跌至 10 美元後,截稿前價格已來到 16 美元。

三箭資本創辦人 Zhu Su 則是發起治理提案,希望降低做市商的挖礦獎勵,dYdX 做市團隊 Kronos Research 也表態支持,提案也受到大多社群贊同,此舉有望進一步降低潛在的挖礦獎勵拋壓,並使流動性更為健康。

當前加密衍生品市場仍以 CEX 為主流,而 dYdX 以 2018 年曾短暫流行的交易挖礦,搭配二層解決方案以排除 DEX 鏈上成本過高的痛點,似乎正在收到成效。