BitMEX創辦人Arthur Hayes:NFT的七種交易策略,你還能拿它玩合約

Elponcho
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BitMEX創辦人Arthur Hayes:NFT的七種交易策略,你還能拿它玩合約

曾經的比特幣合約交易所龍頭 BitMEX 共同創辦人 Arthur Hayes,仍在他的 Medium 發表許多有見地的趨勢觀點。八月下旬,他發表過一篇 NFT 相關的文章,主要在描述 NFT 作為一種社群認同與象徵的發展。九月,他進一步描述了現在 NFT 市場常用的交易策略。鏈新聞整理文章重點,有助於了解市場概要。

七種基本交易策略

Arthur Hayes 表示 NFT 市場與傳統的畫廊不同,它會透過社群媒體來抬高身價,或是透過著名的 NFT 市場來發行。作品發行後就能自由交易,快速大幅上漲,都是藏家用來說嘴的常見故事。

NFT 交易策略主要有以下七種:

一、鑄造後快速轉售 (Mint to Flip)

Arthur Hayes 觀察,市場慣例是提供 0.01~0.1 ETH 的 NFT 初始鑄造 (Mint) 價位。如果你很善於即時關注社群平台與聊天室,挖掘那些可能的熱門專案,以最高速度買下那些首次鑄造的 NFT 就很重要。

這類的交易策略,藏家的持有期間通常只有數個小時或數天,並且預設目標 NFT 專案的初始發行量會很快搶購一空。為了快速轉售獲利,藏家會在二級市場以該專案的市場最低價 (floor price) 進行出售。

由於每一次的投入成本都極低,所以相對來說,就容易產生獲利。若有幸遇到像是 CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club 或 Pudgy Penguin 這種專案,那就很可能在短期得到超高獲利。

二、從稀有度找到價值

Arthur Hayes 推薦 Rarity.tools,人們可以在這個網站中找到一個 NFT 專案中,哪個 NFT 比起其他的更受歡迎,透過客觀的 NFT 特徵稀有度,來判斷哪一個更有價值。你也可以在其中找到的特徵稀有,但相對價格較低的 NFT。

他表示,如果你有可以去對沖該專案的市場最低價,那會最好。否則,這個策略有另一個風險,就是可能基於某些因素,讓某個稀有特徵並沒有受到市場認可。

三、拆分銷售

Arthur Hayes 描述這個方式,就是近期 PleasrDAO 為狗狗迷因做的碎片化銷售。透過 Fractional.art,人們可以將高單價的 NFT 放進智能合約裡包裝起來,再將其拆分成大量的小型權益單位,在市場上流通買賣。這種方式能夠進一步抬高 NFT 的總體價值。

四、去影響眾人

社群意見領袖的力量,總是能左右市場,在 NFT 的領域也不例外。Arthur Hayes 用「品味製造者」來形容這些人,他們會公開展示自己的蒐藏,並且談論為何跟作品產生共鳴,或是說明它為何將引起流行。

他說,在這樣的背景下,最簡單的策略是以市場最低價格,去購買知名 NFT 意見領袖所談論的 NFT。這種方式也不需要超級快的手速。

另一種長期策略是,與意見領袖建立關係,然後跟他聊你投資的 NFT 專案,一旦他也關注或入手,並開始分享相關資訊,對於你的投資就很有幫助。

五、NFT衍生品

Arthur Hayes 表示,還有一種方式是為最紅的 NFT 專案提供衍生品,這種結合中心化與去中心化的金融設計,會創建前所未聞的方式買賣、對沖數位藝術品。

他認為,邏輯上可以先設置有市場底價的衍生品,交易者會藉此買賣、對沖。

六、CEX市場底價衍生品

Arthur Hayes 在這裡提到更進階的設計。他指出,中心化交易所 (CEX) 中,衍生品很容易由合成的概念創建。像是以 ETH 為保證金的 CryptoPunk 市場底價永續合約。指標價格會與智能合約互動,追蹤 CryptoPunk 專案的市場底價 ; 標記價格則是現在的交易價格。資金費率則由指標價格與標記價格的標準差來取得。為了創建出市場底價的 NFT,以對沖空頭永續合約,做市商有動機直接以市場底價買入 NFT。

Arthur Hayes 表示,儘管 NFT 本身不能用來做保證金,但搭配現金保證金結算的永續合約,卻很容易在任何中心化交易所上實現。而在實物交割的部分,則可交由 DeFi 或去中心化交易所 (DEX) 來處理。

七、DEX市場底價衍生品

Arthur Hayes 也在去中心化交易所 (DEX) 的情境中,談到市場底價衍生品的應用。他表示,在這裡會拆分成兩個部分,一個是讓用戶抵押 NFT,借出 ETH 的協議 (以 NFT 擔保的 ETH 稱 nETH),用戶會支付利息,而且需要超額抵押。也就是你所抵押 NFT 的市場底價,需要大於能借出的 ETH。若是市場底價下跌,那麼借出 ETH 的人,必須支付額外的 ETH 來避免清算發生。

另一個則是,讓 ETH 與 nETH 可共同作為保證金的去中心化永續合約。看空永續合約的做市商可以用 nETH 來支付倉位費用,而看多的投機者,則可以單純使用 ETH 來作為看多合約的槓桿保證金。

不應忽略 NFT 市場

Arthur Hayes 認為,你不應該因為酸民就忽略了 NFT 巨大的交易量與獨特的交易機會。他覺得人們可以不要去想自己是在交易圖像檔案,而是可以把它當作股票交易一樣的享受。

他認為,NFT 跟人類不斷買賣的其他任何資產沒什麼兩樣,與其在傳統畫廊裡以高昂的手續費交易,倒不如坐在家裡炒 NFT,並且只支付低廉的網路手續費。